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目录
1.成长基因：并购外延与规模效应6
1.1商业模式：并购外延，全球突破6
1.2整合成果：规模效应即将出现9
2．主业修复：安全扩容，新品周期12
2.1第一曲线：单车价值量提升与份额提升12
2.2第一曲线：市场前景广阔，迎接新品量产周期15
3．再创业：从汽车到机器人的协同延伸17
3.1第二曲线：人形机器人商业化元年17
3.2第二曲线：技术+生产+集团协同优势23
3.3第二曲线：具体布局和潜在成果25
4.盈利预测与估值分析27
4.1收入端：预测期增速中枢约9%～17%27
4.2毛利率：预测期毛利率中枢约16%～17%28
4.3费用的逐项预测29
4.4投资分析意见29
5.风险提示30
请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共33页简单金融成就梦想
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图表目录
图1：均胜电子的发展阶段示意图6
图2：公司股权结构（截至2024H1）8
图3：公司2015至2024收入情况（左轴：营业收入，百万元；右轴，yoy，%）10
图4：公司2015-2024净利润情况（单位：百万元）10
图5：公司2018-2024收入拆分12
图6：均胜电子主营业务和产品13
图7：2024C-NCAP汽车安全测试规程，主被动安全要求均提升13
图8：公司2019-2024汽车安全业务新增订单情况（亿元）14
图9：汽车安全业务单车价值情况（美元）14
图10：全球汽车被动安全市场空间预测（亿元）14
图11：国内汽车被动安全市场空间预测（亿元）14
图12：2023年全球被动安全竞争格局15
图13：2022年至2024年1-5月800V车型销售情况（左轴：销量，万辆；右轴：渗透
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