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DeepSeek读A500年报

中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，基本能反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。我们将借助AI，以周频跟踪A500成分股年报当中对于行业趋势的判断和分析，系统提炼微观主体视角下的行业动态与结构性变化。

我们将中证A500成分股2024年报（发布日期截至2025/3/29，基于166家上市公司年报）按照申万一级行业分批次投喂给DeepSeekR1模型学习，并要求其对年报中涉及行业形势判断的内容进行总结。同时，为减少AI幻觉以及表述性错误，我们针对生成的内容进行了人工校对与修订。

我们向DeepSeekR1提出的具体问题：

“你是一名专业的证券分析师，请对以下几家行业上市公司年报里关于所处行业形势判断的内容进行综合分析，并总结为一段不超过100字的摘要（格式为一段式）。请完全按照上传的内容进行总结、客观陈述，不要添加任何来自其他途径的资料作为补充；请从行业的视角出发，不要涉及到具体公司名称，另外请严格控制字数”。

图表1 DeepSeek总结A500成分股年报

大类行业

申万一级行业

行业形势分析

基于上市公司年报

2024年电子行业结构性复苏，AI为核心驱动：消费电子中折叠屏/AI手机

中芯国际、海光信息、歌尔股

电子

加速渗透，智能穿戴高端化延续；汽车电子受益新能源车渗透率提升及智

能化升级，车规元器件需求激增；AI服务器/数据中心驱动高速PCB、先

份、蓝思科技、沪电股份、生益

科技、胜宏科技、深南电路、顺

进封装及高算力芯片需求。

络电子、法拉电子

计算机行业呈现智能化、云化与全球化协同发展趋势。人工智能大模型技

术突破加速行业应用创新，推动智能驾驶、金融科技、企业服务等领域向

中科曙光、金山办公、同花顺、

AI原生架构转型；算力需求持续攀升，智能算力成为产业升级核心驱动

浪潮信息、恒生电子、德赛西

计算机

力，带动云计算基础设施与行业云平台建设需求；数据要素价值释放驱动

威、大华股份、用友网络、深信

数据资产化进程，数据安全与合规管理重要性凸显。行业同时面临技术迭

服、神州数码、广电运通、广联

TMT

代加速、市场竞争加剧、供应链安全及国际贸易环境波动等挑战，企业需

强化自主创新能力与全球化布局以应对不确定性。

达

行业正处于新一轮技术革命与产业变革的关键阶段，以5G-A网络升级、

算力网络规模化部署和AI技术融合应用为核心驱动力。政策层面持续推

动“东数西算”等国家战略，加速新型数字信息基础设施提质升级，5G网

通信

络覆盖向乡镇深度延伸，千兆光网渗透率显著提升，智算资源占比快速扩大。行业呈现“连接+算力+智能”协同发展趋势，低空经济、量子通信、

卫星互联网等新兴领域加速布局。同时，传统通信需求逐步饱和，同质化

中兴通讯、中国电信、中国联通、中国移动

竞争加剧，行业面临向政企数字化转型、绿色低碳发展及国际业务拓展的

结构性调整压力，亟需通过技术创新与生态协同挖掘增量市场，强化数据

安全与服务质量以应对复杂市场环境。

2024年房地产行业深度调整，前三季新房销售下滑，四季度政策提振市场

地产

房地产

回暖。开发投资、新开工及竣工面积降幅均超10%，政策组合拳促边际改善，核心城市二手房价趋稳。行业特征：政策构建控增量优存量框架，专项债支持以购代建激活需求；市场分化加剧，核心城市改善需求显韧

性，三四线库存承压；发展模式转型加速，保障房落地及存量运营成关键。

招商蛇口、张江高科、华发股份、新城控股、华侨城A、招商积余

物业纳入鼓励产业，专业化升级；商业地产受益消费复苏，客流销售额同

比增19%。中长期聚焦好房子及智能绿色方向，构建新发展模式。

建筑材料

行业2024年呈现分化调整态势：水泥行业受地产投资持续下滑影响需求承压，基建支撑作用显现，供给侧改革加速低效产能出清；防水材料领域新国标实施推动行业提质增量，但原材料高位运行与市场竞争加剧形成压力；玻纤行业需求结构向新能源、低空经济等新兴领域延伸，海外布局提速但短期面临价格低位挑战；石膏板行业向住宅隔墙应用拓展，绿色建筑政策推动产品升级。全行业普遍面临房地产下行周期冲击，政策驱动行业集中度提升与绿色低碳转型，基建投资与城市更新成为主要需求支撑，企

业通过技术创新、成本管控和全球布局应对市场挑战。

海螺水泥、北新建材、中国巨石、东方雨虹

建筑装饰

行业2024年呈现高位运行与结构调整并存的态势。传统基建领域（公路、市政、房建）增速普遍放缓，而新能源、绿色环保、水利电力等新兴细分市场增长显著，其中铁路投资同比增长11.3%，城轨新增运营里程953公里。海外市场尤其是共建“一带一路”国家