电气设备行业月报：机器人技术迭代叠加电网建设周期加速，电气设备板块估值有望持续修复.docx

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内容目录

行情回顾 4

宏观经济概况 5

电气设备 7

电力运行情况 7

产业链情况 10

电网3月招标情况 12

河南地区情况 14

行业动态 15

投资评级 17

风险提示 18

图表目录

图1:电气设备相对沪深300表现(数据截至3月28日) 4

图2：电气设备子板块当月涨跌幅(数据截至3月28日) 4

图3：电气设备行业相对中信一级行业当月涨跌幅(数据截至3月28日) 4

图4：我国GDP季度累计增速 6

图5：制造业PMI 6

图6：我国PPI同比变化 6

图7：规模以上工业增加值同比变化 6

图8：制造业固定资产投资完成额累计同比增速 6

图9：进出口总值同比变化 6

图10：全社会用电量 7

图11：月度分产业用电量 7

图12：发电量 8

图13：累计发电量占比变化 8

图14：发电设备平均利用小时数 8

图15：发电装机容量 8

图16：累计发电装机容量占比变化 8

图17：发电新增设备容量 9

图18：累计发电新增设备容量占比 9

图19：中国新增220千伏及以上线路长度 9

图20：中国新增220千伏及以上变电设备容量 9

图21：电源工程投资完成额 9

图22：电网工程投资完成额 9

图23：铜上期所主力合约收盘价(数据截至3月28日) 10

图24：冷轧取向硅钢现货价:上海(数据截至3月28日) 10

图25：铝上期所主力合约收盘价(数据截至3月28日) 10

图26：白银上期所主力合约收盘价(数据截至3月28日) 10

图27：发电设备当月产量 11

图28：变压器当月产量 11

图29：互感器当月产量 11

图30：电力电容器当月产量 11

图31：高压开关设备(11万伏以上)当月产量 11

图32：电力电缆当月产量 11

请阅读最后一页各项声明图33：变压器当月出口金额 12

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图34：电线电缆当月出口金额 12

图35：低压开关及控制装置当月出口金额 12

图36：高压开关及控制装置当月出口金额 12

图37：河南省发电量 15

图38：河南省全社会用电量 15

图39：2025年2月各省发电量（亿千瓦时） 15

图40：2025年2月各省用电量（亿千瓦时） 15

图41：电气设备板块市盈率情况(数据截至3月28日) 17

图42：电气设备板块市净率情况(数据截至3月28日) 17

表1：电气设备行业当月涨幅前十个股(数据截至3月28日) 5

表2：电气设备行业当月跌幅前十个股(数据截至3月28日) 5

表3：国家电网当月主要招标情况(数据截至3月28日) 12

表4：南方电网当月主要招标情况(数据截至3月28日) 13

表5：上市公司当月重点公告(数据截至3月28日) 16

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电气设备3月表现强于沪深300指数。截至3月28日收盘，电气设备指数当月上涨0.86，

跑赢沪深300指数(0.65)0.21个百分点。与中信一级行业相比,电气设备指数涨跌幅位列第18

位。

电气设备下的四个子行业中，电机、电力电子及自动化板块出现下跌，输变电设备和配电设备板块表现为上涨。涨跌幅由高到低依次为：输变电设备(3.61)、配电设备(2.94)、电力电子及自动化(-1.42)、电机(-2.54)。

Wind，中原证券研究所Wind，中原证券研究所图1:电气设备相对沪深300表现(数据截至3月28日)图2：电气设备子板块当月涨跌幅(数据截至3月28日)

Wind，中原证券研究所

Wind，中原证券研究所

资料来源：资料来源：图3：电气设备行业相对中信一级行业当月涨跌幅(数据截至3月28日)

资料来源：

资料来源：

Wind

Wind，中原证券研究所

资料来源：3月电气设备个股涨多跌少。截至2025年3月28日，电器设备板块中102只股票上涨，

资料来源：

74只股票下跌。涨幅前五的公司分别为晨光电缆(42.38)，太阳电缆(32.05)，赛摩智能(27.79)，球冠电缆(21.05)，微光股份(19.03)；跌幅前五的公司分别为申昊科技(-24.07)，

请阅读最后一页各项声明长园集团(-20.00)，新宏泰(-16.80)，新亚电缆(-15.45)，中恒电气(-15.27)。

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