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面降准称利好楼市

【极视综合观察今日起再次实施全面降准，金融机构

存款准备金点，同时还针对性地实施定向降准措施。

分析认为，当松潮，加大，此次超过市

场预期的降准有利促进实体经济向好，同时，和楼市有望

迎来新一轮上涨，预计未来降息降准仍会出现。

这是央行自2012年5月18日后，时隔两年多再次实施全面降准。这次降准

时间和幅度大大超出了市场的预期。那么，央行为何在此时选择大幅度降准呢？

从国际上看，随着世界经济增长预期下调，全球正在上演新一轮“降息潮”，

从国内看，近期发布的经济数据不容乐观，2014年GDP增速创出新低，今

年1月份制造业采购经理指数(PMI)两年多来首次跌破50%的荣枯线，七

天六次近，资本外流论断也不绝于耳。

量，使流动的更加充裕，同时也对成本下行发出明确信号。

牛犁，从各方面看降准是必然的，包括目前物价水平较低，为降准提供

了空间；国际上诸多国家都在采取量化宽松政策，大环境下也迫必须顺应

这种潮流。此外，去年四季度国际收支平衡表也显示大规模外流，外汇占款

减少，也为降准提供了条件。

央行减息推动经济难度增加

虑资产下降，加剧资本外流情况。

除公布的去年第四季度资本和金融项目逆差达912亿外，去年

十二月单月多项金融数据亦反映资本外流情况令人担忧。

十二月单月贸易顺差3,045亿元（?下同），实际使用FDI为133

亿元，但十二月全部金融机构口径外汇占款按月比较仍减少1,184亿元，且新增

外汇存款亦少增186亿元，十二月底外储余额较九月底止报跌，单从外汇占款大

减来看，资本外流情况颇严重。

银行财资部称，人行面对两难局面，若扩大汇率波动区间，

扩大，与经济方向背道而驰。

他指，人行去年减息及利用多项货币工具后兑汇率仅轻微下跌，

意味相比其他亚洲货币有双位数升幅，认为难以从人行采用货币工具判断为参与

货币战。

华夏银行发展研究部战略室认为，外汇占款骤降，与去年人行减

息导致出现贬值有一定关系，说明热钱流入内地速度在减缓，资本外

流加剧。

此外，为国企「走出去」提供长期外汇支持，亦积极加快资本输出，未

来或将外储用于「」沿线国家在基建投资上的缺口，以缓解内

地产能过剩和国际收支顺差的。

防通缩降准减息预期升温

次升温。

民生宏观团队的报告认为，新股加上外汇占款减少和春节，对

现金的需求都会对流动性产生冲击。