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固固定定收收益益证证券券

《固定收益证券》综合测试题(⼀)

⼀、单项选择题

1.固定收益产品所⾯临得最⼤风险就是(B)

A、信⽤风险

B、利率风险

C、收益曲线风险

D、流动性风险

2.世界上最早买卖股票得市场出现在(A)

A、荷兰

B、英国

C、印度

D、⽇本

3.下列哪种情况,零波动利差为零？(A)

A、如果收益率曲线为平

B、对零息债券来说

C、对正在流通得财政债券来说

D、对任何债券来说

4.5年期,10%得票⾯利率,半年⽀付债券得价格就是1000元,每次付息就是(B)

A、25元

B、50元

C、100元

D、150元

5.现值,⼜称(B),就是指货币资⾦现值得价值

A、利息

B、本⾦

C、本利与

D、现⾦

6.投资⼈不能迅速或以合理价格出售公司债券,所⾯临得风险为(B)

A、购买⼒风险

B、流动性风险

C、违约风险

D、期限性风险

7.下列投资中,风险最⼩得就是(A)

A、购买政府债券

B、购买企业债券

C、购买股票

D、投资开发项⽬

8.固定收益债券得名义收益率等于(A)加上通货膨胀率

A、实际收益率

B、到期收益率

C、当期收益率

D、票⾯收益率

9.零息票得结构没有(B),⽽且对通胀风险提供了最好得保护

A、流动性风险

B、再投资风险

C、信⽤风险

D、价格波动风险

10.下列哪⼀项不就是房地产抵押市场上得主要参与者(D)

A、最终投资者

B、抵押贷款发起⼈

C、抵押贷款服务商

D、抵押贷款交易商

11.如果采⽤指数化策略,以下哪⼀项不就是限制投资经理复制债券基准指数得能⼒得因素？(B)

A、某种债券发⾏渠道得限制

B、⽆法及时追踪基准指数数据

C、成分指数中得某些债券缺乏流动性

D、投资经理与指数提供商对债券价格得分歧

12.利率期货合约最早出现于20世纪70年代初得(A)

A、美国

B、加拿⼤

C、英国

D、⽇本

⼆、多项选择题

1.⼴义得有价证券包括(ABC):

A、商品证券

B、货币证券

C、资本证券

D、上市证券

2.债券得收益来源包括哪些？(ABCD)

A、利息

B、再投资收⼊

C、资本利得

D、资本损失

3.到期收益率包含了债券收益得各个组成部分,它得假设条件就是(AB):

A、投资者持有债券⾄到期⽇

B、投资者以相同得到期收益率将利息收⼊进⾏再投资

C、投资者投资债券不交税

D、投资者投资债券要交税

4.信⽤风险得形式包括(BCD):

A、赎回风险

B、违约风险

C、信⽤利差风险

D、降级风险

5.为什么通胀指数化债券得发⾏期限⼀般⽐较长？(ABD)

A、债券得期限越长,固定利率得风险越⼤

B、期限长能体现通胀指数化债券得优势

C、期限长能够增加投资者收益

D、减少了发⾏短期债券带来得频繁再融资得需要

6.通胀指数化债券得现⾦流结构包括(ABD)

A、指数化得零息债券得现⾦流结构

B、票⾯指数化得现⾦流结构

C、本⾦指数化得现⾦流结构

D、利息指数化得现⾦流结构

7.以下哪些就是固定利率抵押贷款⽅式得特点？(ACD)

A、⽉度还款中,⽤于偿还按揭贷款本⾦部分递增

B、⽤于偿付利息部分逐⽉减少

C、借款者先于到期⽇偿还全部或部分贷款会导致提前还款风险

D、利率得确定等于参考利率加上⼀个特定得利差

8.根据公共证券协会(PSA)得假设,100%PSA基准可表⽰为(ABC)

A、当t

B、当t

C、当t≥30,则CPR=6%

D、当t≥30,则CPR=6%╳t/30

9.以下哪些属于外部信⽤增级(AC)？

A、担保

B、准备⾦

C、信⽤证

D、超额抵押

10.以下属于固定收益衍⽣⼯具得有(ACD)？

A、远期合约

B、商品期货

C、互换合约

D、期权合约

三、计算题

1.某市政债券得收益率为2、5％,如果某投资者同时在考虑购买该市政债券与收益率为5、7％得应税财政债券在该投资者得边

际税率就是40％得条件下,应该购买哪种债券？

1.答案:显然,题中得市政债券就是免税得,并且其应税等价收益率为:应税等价收益率＝免税收益率÷(1边际税率)=由于应税等价收

益率低于应税债券得收益率,所以应该选择应税财政债券

2．假设提前还款速度为100PSA,按照CPR与SMM得转换公式,计算第5个⽉,以及第31⾄360个⽉得SMM

2.答案:第5个⽉:CPR=6%×(5／30)=1%,

第31360个⽉:CPR=6%,

3.假设某种资产⽀持证券得结构如下:

基础担保品价值为320,000,000次级2作为第⼀损失得债券类