电子行业市场前景及投资研究报告：原产地规则趋严，国产芯片历史机遇.pdfVIP

证券研究报告|行业专题研究

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20250414

年月日

电子

原产地规则趋严，国产芯片迎来历史机遇

中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知，增持（维持）

根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则

认定，即流片地认定为原产地，无论已封装或未封装，进口报关时的原产

行业走势

地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。海外公司如Skyworks、

Qorvo、TI、ADI、英特尔等晶圆制造主要在美国，出口中国或将受到关电子沪深300

税压力，我们认为这将开启IC设计的新篇章！60%

46%

TIADI受制于关税反制，工业+汽车客户加速国产导入。TI的晶圆制

32%

造主要集中在美国本土，分布在得克萨斯州、犹他州。ADI的晶圆厂主

要集中在美国华盛顿州、俄勒冈州，同时在爱尔兰也有分布。2024年18%

TIADI中国区营收约50亿美金，空间广阔。目前纳芯微现4%

有料号约3300款，圣邦拥有32大类5200余款可销售型号，料号数-10%

量不断增加，产品性能对标TI。在关税反制的背景下，工业和汽车客2024-042024-082024-122025-04

户有望加速导入国产客户，本土模拟芯片公司新品有望加速放量。

射频：QorvoSkyworks核心的晶圆制造均位于美国本土，FY2024中

国大陆营收合计超10亿美金。1）Qorvo：FY24中国大陆营收7.3亿美

金，占比19%。晶圆制造全部位于美国本土，封测方面，美国本土德州基

地承担了最为重要的BAW滤波器的生产和封测，其他海外封测产能主要

为哥斯达黎加、中国北京与山东、德国慕尼黑；2）Skyworks：FY24中国

大陆营收3.0亿美金，占比7%。晶圆制造主要位于美国本土，海外封测

产能主要为墨西哥、哥斯达黎加、中国苏州。

目前国产厂商在分立器件和模组领域均具备较强实力。从产品品类来看，

我们认为国内卓胜微在分立开关和LNA领域已具备较强实力，并逐步向相关研究

接收端模组和滤波器进军抢占海外份额；而唯捷创芯则依托在PA领域的

实力率先突破L-PAMiD难关，在发射端模组领域卡位较好。1）卓胜微：1、《电子：周观点：科技自立刻不容缓，重视先进突破

公司依托芯卓产线，6寸滤波器产线的产品品类已实现全面布局，并集及供应链优势》2025-04-05

2、《电子：周观点：从SEMICON看半导体深水区

成自产MAX-SAW的L-PAMiD模组，第一代进入量产阶段，第二代完

机会》2025-03-29

成技术升级，此外，公司12英寸产线领域的产能已达5000片/月，射

3、《电子：