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投资学练习作业题

1可选择的证券包括两种风险股票基金：A、B和短期国库券，所有数据如下：

期望收益%标准差%

股票基金A1020

股票基金B3060

短期国库券50

基金A和基金B的相关系数为-0.2。

（1）画出基金A和基金B的可行集(5个点)。

（2）找出最优风险投资组合P及其期望收益与标准差。

（3）找出由短期国库券与投资组合P支持的资本配置线的斜率。

（4）当一个投资者的风险厌恶程度A=5时，应在股票基金A、B和短期国库券中各投资

多少？

2假定一个风险证券投资组合中包含大量的股票，它们有相同的分布，



E(r)15%,60%，相关系数0.5

（1）含有25种股票的等权重投资组合期望收益和标准差是多少？

（2）构造一个标准差小于或等于43%的有效投资组合所需要最少的股票数量为多少？

（3）这一投资组合的系统风险为多少？

（4）如果国库券的收益率为10%，资本配置的斜率为多少？

3短期国库券的收益现在是4.90%，你已经建立了一个最优风险资产投资组合，投资组合P，

即你把23%的资金投资到共同基金A，把77%的资金投资到共同基金B。前者的收益率是

8%，后者的收益率是19%。

（1）投资组合P的预期收益率是多少？

（2）假定你设计了一个投资组合C，其中34%的资金投资到无风险资产，其余的投资到

组合P中，那么这个新的投资组合的预期收益是多少？

（3）如果投资组合P的标准差是21%，这个新组合的标准差是多少？确定在新的投资组

合中无风险资产、共同基金A和共同基金B的权重。

4以下数据描绘了一个由三只股票组成的金融市场，而且该市场满足单指数模型。

平均超额收益

股票资本化（元）标准差%

率%

A30001.01040

B19400.2230

C13601.71750

市场指数组合的标准差为25%，请问：

（1）市场指数投资组合的平均超额收益率为多少？

（2）股票A与股票B之间的协方差为多大？

（3）股票B与指数之间的协方差为多大？

（4）将股票B的方差分解为市场和公司特有两部分。

5对股票A和股票B分析估计的指数模型结果如下：

R0.120.6ReR0.041.4Re

AMABMB

0.26(e)0.20(e)0.10

MAB

（1）股票A和股票B收益之间的协方差是多少？

（2）每只股票的方差是多少？

（3）将每只股票的方差分类到系统风险和公司特有风险中

（4）每只股票和市场指数的协方差是多少？

（5）两只股票的相关系数是多少？

6预计无风险利率是6.1%，市场投资组合的预期收益是14.6%。

（1）利用CAPM，根据下表所提供的数据，计算股票4的预期收益

（2）画出证券市场线

（3）在证券市场线上，找