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并购风险管理培训课件

CATALOGUE目录并购风险管理概述并购前期风险管理并购中期风险管理并购后期风险管理并购风险管理策略与方法并购风险管理实践案例分享

并购风险管理概述01

指在并购过程中，由于各种不确定性因素导致并购活动无法实现预期目标的可能性。并购风险定义包括战略风险、财务风险、市场风险、运营风险、法律风险等。并购风险分类并购风险定义与分类

并购风险管理重要性保障并购成功通过风险管理，可以识别和评估潜在风险，采取措施降低风险，提高并购成功的概率。保护投资者利益风险管理有助于减少投资者在并购过程中的损失，保护投资者的利益。促进企业可持续发展有效的风险管理可以确保企业在并购后实现稳定运营和持续增长。

风险识别风险评估风险应对风险监控并购风险管理流程通过对并购环境、目标企业以及并购交易等方面的分析，识别出潜在的风险因素。根据风险评估结果，制定相应的风险应对措施，如风险规避、风险降低、风险转移等。对识别出的风险因素进行量化和定性评估，确定风险的大小、发生概率以及可能造成的损失。在并购过程中持续监控风险的变化情况，及时调整风险管理策略，确保风险管理措施的有效性。

并购前期风险管理02

由于目标企业信息披露不充分或存在虚假陈述，导致并购方无法全面了解目标企业的真实情况，从而做出错误的决策。信息不对称风险目标企业所处行业的市场状况、竞争态势、政策法规等因素的变化，可能对并购后的整合和运营带来不利影响。行业风险目标企业的企业文化与并购方存在较大差异，可能导致并购后员工流失、管理冲突等问题，影响并购效果。企业文化风险目标企业选择风险

中介机构选择风险尽职调查所依赖的中介机构如会计师事务所、律师事务所等存在专业能力不足或道德风险，可能提供不准确或虚假的调查结果。调查不充分风险尽职调查过程中，未能对目标企业的财务状况、法律事务、人力资源等方面进行全面深入的了解，导致后续交易出现意外情况。信息泄露风险尽职调查过程中，涉及目标企业的敏感信息可能被泄露给竞争对手或不良投资者，对并购交易造成不利影响。尽职调查风险

123采用不同的估值方法可能导致对目标企业的价值评估结果产生较大差异，从而影响并购交易的定价决策。估值方法选择风险目标企业提供的财务报表或其他数据存在失真现象，导致估值结果不准确，进而影响并购交易的决策。数据失真风险资本市场或相关行业的市场波动可能对目标企业的估值产生重大影响，增加并购交易的不确定性。市场波动风险估值风险

03交易保护条款设置风险交易保护条款如业绩承诺、回购条款等的设置不合理或不完善，可能引发后续纠纷或增加并购方的风险敞口。01支付方式选择风险不同的支付方式如现金、股权等可能对并购方的资金状况、股权结构等产生不同影响，需要谨慎选择。02交易对价确定风险交易对价的确定涉及双方利益博弈，过高或过低的对价都可能导致交易失败或后续整合困难。交易结构设计风险

并购中期风险管理03

资金来源风险01并购资金可能来源于自有资金、银行贷款、股权融资等，不同资金来源带来的风险不同，如自有资金不足、银行贷款额度限制、股权融资市场波动等。融资成本风险02融资成本包括利息、手续费等，过高的融资成本可能导致并购项目盈利空间缩小甚至亏损。融资结构风险03融资结构不合理可能导致企业资产负债率过高，增加偿债压力，甚至引发财务危机。融资风险

支付方式包括现金支付、股权支付、混合支付等，不同支付方式对企业财务状况、股权结构等产生不同影响，选择不当可能带来风险。支付方式选择风险支付时间安排不合理可能导致企业资金流动性紧张，影响正常运营。支付时间安排风险支付金额过高可能导致企业负担过重，支付金额过低则可能影响交易达成。支付金额确定风险支付风险

合同条款不清晰、不严谨可能导致双方权利义务不明确，引发合同纠纷。合同条款风险合同履行风险合同变更风险合同履行过程中可能出现违约、欺诈等行为，给企业带来损失。市场环境变化、政策调整等因素可能导致合同变更，增加企业成本和不确定性。030201合同签订风险

监管政策调整可能导致并购项目无法通过审批，或者审批时间延长增加不确定性。监管政策变化风险审批流程繁琐、耗时过长可能导致并购项目错过市场机会或者增加成本。审批流程繁琐风险信息披露不充分或者不准确可能导致投资者信心下降，影响企业声誉和市值。信息披露风险监管审批风险

并购后期风险管理04

组织架构整合并购后双方组织架构可能存在差异，需要进行有效整合，避免管理混乱和效率低下。人力资源整合员工队伍的稳定性和融合度对并购成功至关重要，需制定合理的人力资源整合计划。业务流程整合双方业务流程可能存在差异，需要进行优化和整合，确保业务顺畅运转。整合风险

并购后企业可能面临市场变化带来的风险，如竞争加剧、客户需求变化等。市场变化并购后财务管理体系可能发生变化，需加强财务监管和风险防范。财