当前的内需韧性如何？.pdfVIP

正文目录

1.每周一谈：当前的内需韧性如何？4

1.1周复盘4

1.2经济数据如何展现内需韧性？4

1.3维持内需韧性，后续怎么看？6

1.4当前债市策略7

2.周度利率债数据跟踪9

2.1流动性周度跟踪9

2.2债券估值周度跟踪11

2.3基金银行投资债券税后收益率图谱16

2.4机构行为周度跟踪17

3.风险提示18

图表目录

图表1：国债收益率曲线周度变动（%）4

图表2：国开债收益率曲线周度变动（%）4

图表3：固定资产投资分领域同比增速对比（%）5

图表4：投资端分项同比增速对比（%）5

图表5：地产投资同比增速持续磨底（%）6

图表6：地产销售端边际改善，仍待回正（%）6

图表7：零售品消费同比增速对比，补贴品最为显著（%）6

图表8：央行公开市场操作（亿元）9

图表9：质押式回购资金价格与逆回购利率走势（%，BP）9

图表10：质押式回购量走势（万亿元）9

图表11：各期限周度平均SHIBOR报价（%）9

图表12：各期限国债收益率（%）9

图表13：同业存单发行和到期情况10

图表14：国股银票转贴现利率（%）10

图表15：各期限同存收益率和一年期MLF利率（%）10

图表16：各类型利率债发行与到期情况10

图表17：上周最后一个交易日与前一周最后一个交易日绝对利率水平（%）...11

图表18：上周最后一个交易日利率水平近三年历史分位数12

图表19：上周最后一个交易日与前一周最后一个交易日利率变动情况（BP）..12

图表20：上周品种利差(利率债-国债、信用债-国开债)及近三年历史分位数..13

图表21：上周期限利差情况14

图表22：上周期限利差近三年历史分位数15

图表23：基金投资主要券种税后收益率（2025/4/18）（%）16

图表24：银行投资主要券种税后收益率（2025/4/18）（%）16

图表25：现券分机构成交规模（亿元）17

请务必阅读报告末页的重要声明3/19

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