布局政策博弈窗口期.pdfVIP

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年月日

内容目录

一、策略观点：布局政策博弈窗口期4

二、本周市场表现与政策事件5

2.1A股复盘：护盘资金维护平稳运行，风偏小幅修复、情绪降温5

行情表现：护盘资金精准发力，维护市场平稳运行5

情绪资金：风偏小幅修复、情绪继续降温，可观测增量资金小幅净流入6

估值跟踪：指数估值涨跌参半，行业估值多数上行8

2.2海外回顾：多数上涨，美股领跌9

2.3大类资产：黄金价格继续新高，中美利差重新收窄10

2.4政策事件：3月经济数据超预期，鲍威尔警告关税通胀效应12

风险提示13

图表目录

图表1：万得全A走势及其成交额、换手率5

图表2：A股核心指数本周涨跌幅%）5

图表3：A股各类风格指数本周涨跌幅%）5

图表4：科创50/沪深300、创业板指/沪深300走势6

图表5：中证2000/沪深300、微盘股/沪深300走势6

图表6：申万一级行业本周涨跌幅%）6

图表7：万得全A股权风险溢价(ERP)走势%）7

图表8：A股复合情绪指标走势新高股+线上股+上涨股）7

图表9：A股新高股、线上股、上涨股情绪指标走势7

图表10：A股周度增量资金测算亿元）8

图表11：A股市场指数PE估值历史分位2010年至今）8

图表12：申万一级行业PE估值历史分位2010年至今）9

图表13：全球重要股指本周涨跌幅%）9

图表14：美股市场与行业指数本周涨跌幅%）10

图表15：港股市场与行业指数本周涨跌幅%）10

图表16：布伦特原油与伦敦金价格走势10

图表17：铜金比、油金比走势10

图表18：全球大类资产本周表现11

图表19：中美10年期国债收益率及利差走势%）11

图表20：本周政策事件梳理12

P.3请仔细阅读本报告末页声明

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年月日

一、策略观点：布局政策博弈窗口期

大势研判：本周A股累计小幅收涨，体现出市场较为韧性且积极的一面，一是护盘资金

在重要时点精准发力，有效维护了市场的平稳运行，二是特朗普“对等关税”政策冲击

正逐渐钝化，245%的关税税率并未引起波澜。但市场同时也存在着需要保持克制的一面，

A股成交额周内持续回落并于周五跌破万亿，后续若指数再次回落，护盘资金能否保持