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证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分
证券研究报告
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1、分产品经营数据
表1：安泰科技分产品经营数据
2020
2021
2022
2023
2024
特种粉末冶金材料及制品
营业收入（亿元）
17.38
23.12
25.41
28.49
29.62
毛利润（亿元）
3.78
4.58
4.76
5.15
5.94
毛利率
21.7%
19.8%
18.7%
18.1%
20.1%
先进功能材料及器件
营业收入（亿元）
15.43
20.54
29.03
31.10
28.03
毛利润（亿元）
1.80
2.72
4.39
5.33
4.80
毛利率
11.7%
13.2%
15.1%
17.1%
17.1%
高品质特钢及焊接材料
营业收入（亿元）
11.72
13.58
15.08
15.75
16.51
毛利润（亿元）
1.66
1.72
1.79
1.86
2.03
毛利率
14.2%
12.7%
11.9%
11.8%
12.3%
环保与高端科技服务业
营业收入（亿元）
5.26
5.47
4.54
6.54
1.58
毛利润（亿元）
1.83
1.73
1.16
2.04
0.52
毛利率
34.8%
31.6%
25.6%
31.2%
32.8%
合计
营业收入（亿元）
49.79
62.72
74.06
81.87
75.73
毛利润（亿元）
9.07
10.75
12.11
14.38
13.28
毛利率
18.2%
17.1%
16.4%
17.6%
17.5%
归母净利润（亿元）
1.03
1.72
2.11
2.49
3.72
归母净利率
2.1%
2.7%
2.8%
3.0%
4.9%
，
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2、公司财务数据
图1：2024年营收同比-7.50% 图2：2024年归母净利润同比+49.26%
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Wind，国海证券研究所
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资料来源：资料来源：图3：净资产收益率 图4：资产负债率
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资料来源：资料来源：图5：资产周转率 图6：毛利率、净利率及期间费用率
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图7：期间费用率 图8：经营活动现金流净额
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资料来源：资料来源：图9：研发费用 图10：2024Q4营收同比下降
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资料来源：资料来源：图11：2024Q4归母净利同比下降 图12：季度净资产收益率
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资料来源：资料来源：图15：季度毛利率、净利率及期间费用率 图16：季度期间费用率
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资料来源：资料来源：图17：经营活动现金流净额 图18：季度研发费用情况
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