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董事会激励对非效率投资的影响：基于多维度视角的深入剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在当今复杂多变的经济环境下，企业的投资决策对于其生存与发展起着关键作用。投资作为企业成长和价值创造的核心活动，直接影响着企业的资源配置效率、盈利能力以及长期竞争力。然而，现实中企业的投资行为并非总是理性和有效的，非效率投资现象广泛存在，给企业和经济发展带来了诸多不利影响。

非效率投资主要表现为投资过度和投资不足两种形式。投资过度是指企业将资源投入到净现值（NPV）为负的项目中，这些项目无法为企业带来预期的收益，反而浪费了企业的宝贵资金和资源，降低了企业的资产回报率。例如，某些企业在市