中科星图-市场前景及投资研究报告-对标PLTR，AI+数据分析.pdf

证券研究报告|公司深度报告

中科星图(688568.SH)

2025年05月08日

买入（维持）中科星图：对标PLTR，AI+数

所属行业：计算机/IT服务Ⅱ

当前价格(元)：56.80据分析之王

投资要点

未来战场“制智权”是致胜关键

1、基础技术进步驱动战场形态升级，“制智权”是关键，核心是军队处理大数据和利用AI系统

分析数据、控制武器的能力；

2、美国自2011年就开始向智能化迈进，OpenAI、谷歌、ScaleAI等AI科技巨头也在逐步解除

对AI+军工应用的限制，五角大楼AI旗舰项目“Maven计划”已投入实战并快速迭代，在目标

识别任务中发挥了重要作用，该系统在1分多钟就可以完成真人数月时间才能完成的数据分析

任务。

中科星图：对标PLTR，AI+数据分析之王

1、IDC预计，中国大数据IT支出规模，2025年将超过300亿美元，而2028年预计为502.3

亿美元，全球占比约8%，2023-2028五年复合增长率约为21.9%；

2、星图洛书可直接对标PLTR的AIP平台。公司拟定增不超过25亿，其中3.49亿投入星图洛

书防务与公共安全大数据AI分析平台建设项目，包括AI平台（vsAIP）、全域态势认知平台（vs

市场表现

Gotham）、大数据分析平台（vsFoundary）、一站式支撑平台（vsApollo）等四个专业技术平台，

中科星图沪深300为防务和公共安全等重点行业领域提供全域大数据智能处理、分析和应用的解决方案、技术服务

51%和数据服务；

34%3、我们认为，公司在AI+数据分析领域具备降维打击优势：

17%1）20年国防遥感数据分析业务积累，深刻理解特种行业know-how，2020-2024年特种业务收

0%入从4.84亿翻倍至10.03亿元，四年CAGR+20%；

-17%

-34%2）通过“收并购+集团化+生态化+赛马机制”构建了兼具深度（大批垂类专业子公司）和广度

-51%（十圈层数据、布局建设天基星座）的数据分析能力，形成了规模化效应，可以对结构化、非结

-69%构化数据进行精准分析；

2024-052024-092025-012025-053）注重商业化、应用能力强，具备海量现成的变现场景、广泛、优质的客户资源，为公司AI+