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长城电工股票投资机会分析

汇报人：文小库

2025-04-16

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公司概况与核心业务

行业前景与市场潜力

财务表现与经营策略

技术面与资金动向分析

风险提示

投资建议

结语

01

公司概况与核心业务

公司概况与核心业务

长城电工简介

长城电工是甘肃国资委监管的国有控股上市公司，控股股东为甘肃电气集团，主营业务涵盖高中低压开关成套设备、电器元件等。

核心产品与应用

新能源领域布局

公司的核心产品包括开关柜、母线槽、变频器等，广泛应用于电力、冶金、新能源等领域，技术领先且市场表现优异。

公司积极布局新能源赛道，开发了光伏发电并网逆变系统、风力发电设备等产品，子公司兰州电机厂在双馈异步风力发电机领域处于国内领先地位。

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行业前景与市场潜力

电气设备行业增长稳健

电气设备行业前景

电气设备行业作为国民经济基础产业，受益于电网投资、工业自动化升级及新能源并网需求，展现出强劲的增长势头。

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高压开关设备市场

高压开关设备市场规模预计2025年将超5500亿元，年均复合增长率8%以上，为行业带来巨大发展机遇。

长城电工的优势

长城电工作为西部地区龙头，有望在配电网改造、特高压建设中凭借技术、品牌和市场优势占据一定份额。

新能源业务布局

公司新能源业务聚焦风电、光伏及储能领域，其风力发电设备已应用于新疆、广东等项目，光伏发电并网逆变系统技术成熟。

新能源需求增长

随着“双碳”政策推进，新能源装机量增长将带动相关设备需求，成为公司第二增长曲线。

新能源领域加速布局

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财务表现与经营策略

2023年，公司实现营收21.21亿元，归母净利润为-1.1亿元，成功实现了同比减亏8.16%的成效。

短期亏损但边际改善

2023年营收与利润

进入2024年一季度，公司亏损进一步收窄至-2786.95万元，显示出公司盈利能力的持续恢复。

2024年一季度业绩

公司经营现金流持续为负，但负债率72.4%低于行业平均水平，流动比率为1.5，偿债能力稳健。

现金流与负债率

营销与产品结构优化

公司通过加强营销、优化产品结构、深化体制改革等举措提升运营质量，控股股东甘肃电气集团累计增持333万股，金额约1200万元，显示对公司长期发展的信心。

扭亏治亏措施见效

04

技术面与资金动向分析

股价走势与关键指标

股价震荡上行

近期长城电工股价呈现震荡上行趋势，2024年6月连板期间涨幅超30%，突破赢家江恩极反通道压力位7.17元。

技术指标超买

技术指标显示，相对强弱指数（RSI）已处于超买区域，暗示股价可能面临回调压力。

布林带开口扩张

布林带开口明显扩张，股价短期波动加大，这进一步增加了市场短期回调的风险。

主力资金净流入

近期主力资金累计净流入金额达到3197万元，其中超大单贡献显著，彰显机构对中长期价值的深度认可与布局决心。

融资余额高企

融资余额达到数亿元规模，反映出市场杠杆资金的积极参与和较高参与度，进一步印证了市场多头的强势态势。

资金关注度提升

05

风险提示

电工电器行业中小企业众多，产品同质化严重；长城电工需持续投入研发以保持技术优势。

同质化严重

为保持竞争优势，需不断创新产品，提升产品质量和附加值，以避免产品同质化。

创新产品避免同质化

市场竞争加剧

新能源补贴退坡

新能源补贴退坡、技术迭代可能影响公司市场份额。

光伏逆变器竞争

光伏逆变器领域面临华为、阳光电源等巨头竞争。

政策与技术风险

经济衰退出口受阻

全球经济衰退可能冲击出口业务，公司海外收入占比虽低，但原材料价格波动仍影响成本。

避险操作

为规避风险，建议采取避险操作，如多元化投资、对冲交易等，以降低经济波动对公司的影响。

宏观经济波动

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投资建议

中长期价值凸显

区域电力龙头

长城电工作为区域电力设备龙头，新能源布局契合政策方向，技术储备与控股股东支持构成安全边际。

新能源布局强劲

股价低位机会

公司新能源业务聚焦风电、光伏及储能领域，技术领先，市场需求增长，有望成第二增长曲线。

股价处于低位，具有显著投资价值，投资者可关注7.0-7.5元支撑位，逢低分批建仓。

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技术面多头趋势

技术面显示股价处于多头趋势，但需警惕8.0元以上压力位，投资者可结合行情变化进行操作。

回调介入机会

若股价回调至6.5元附近，结合行业利好（如电网投资加码）介入，可把握潜在的投资机会。

短期操作策略

风险控制

对冲策略

为对冲行业风险，可搭配新能源ETF进行投资，实现风险与收益的平衡。

止损线设置

为控制风险，建议设置止损线于6.0元下方，避免单边持仓带来的潜在损失。

07

结语

结语

长城电工具备传统电力设备的稳定性和新能源转型的成长性，短期需关注业绩改善节奏，中长期受益于能源结构转型。

投资者应结合自身风险偏好，动态跟踪公司