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上海家化股票
投资机会分析
汇报人：xxx
目录•企业基本面与战略调整
•潜在增长点
contents•市场与技术面信号
•风险提示
•投资策略建议
01
企业基本面与战略调整
品牌矩阵与市场地位
品牌矩阵实力强
上海家化，百年日化领军者，麾下六神、佰草集、玉泽等知名品牌，横
跨护肤、个护、母婴等多领域，品牌矩阵强大，市场覆盖全面。
核心品牌领导地位
六神在夏季驱蚊市场占据领导地位，佰草集凭借中草药差异化定位打入
国际市场，玉泽作为高端护肤代表，彰显品牌实力与影响力。
品牌分级新战略
2024年新任CEO林小海推动品牌分级战略，聚焦六神、玉泽等核心品牌
资源，尝试从“渠道驱动”转向“品牌驱动”，开启品牌发展新篇章。
财务表现与风险
0102
商誉减值亏8亿财务结构稳健
2024年公司因汤美星（母婴品牌）商誉减值计提导致
公司资产负债率31.15%，财务结构稳健，但仍需关注
巨亏8亿元，但核心业务毛利率仍达59.41%，显示产品
母婴业务库存压力及低出生率对海外市场的持续影响。
盈利能力较强。
02
潜在增长点
线上渠道与跨境电商布局
电商转型与品牌运营
公司加速电商转型，天猫、抖音等平台分品牌运
营，中后台数字化支持提升效率。
跨境电商布局
汤美星通过跨境电商覆盖国内70余个地区，2024
年跨境业务收入占比提升至19%。
母婴高端化需求
汤美星未来或受益于母婴高端化需求，跨境电商
业务有望成为新的增长点。
技术创新与产品升级
合成生物创新中心产品创新
上海家化成立合成生物创新中心，推动原料研发与绿佰草集红藜御肌系列等新品融合传统中医与现代科技，
色生产。强化抗衰老等高附加值赛道。
消费复苏与国货红利
美容市场规模性价比品牌
012022年中国美容市场规模超5000亿元，年增02六神、美加净等品牌契合“性价比”消费趋
长10%，个护市场持续扩容。势，有望在个护市场持续扩容中受益。
03
市场与技术
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