纺织服装行业2024年报及2025年1季报总结：2024年纺织制造回暖，服装家纺承压，2025Q1纺织制造稳健，服装家纺改善.docx

目录索引

一、纺织服装行业概述：2024年纺织制造回暖，服装家纺承压，2025Q1纺织制造稳

健，服装家纺改善 9

二、纺织服装行业经营情况回顾 12

（一）营业收入 12

（二）净利润 14

（三）毛利率 16

（四）销售费用率、管理费用率 18

（五）存货 21

（六）应收账款 23

三、服装家纺板块渠道及同店情况 25

（一）服装家纺公司2024年及2025Q1渠道数量多数净减少，同店表现有所分化25

（二）服装家纺公司2024年及2025Q1线上营收占比多有所提升 30

四、总结和投资建议 32

（一）纺织制造板块 32

（二）服装家纺板块 33

（三）投资建议 33

五、风险提示 34

（一）宏观经济下滑风险 34

（二）汇率波动风险 34

（三）原材料价格大幅波动风险 34

图表索引

图1：纺织服装行业营业收入（亿元） 9

图2：纺织服装行业净利润（扣非后归母，亿元） 9

图3：2024年申万纺服与沪深300走势 10

图4：2025年一季度申万纺服与沪深300走势 10

图5：2024年申万纺织制造与沪深300走势 10

图6：2025年一季度申万纺织制造与沪深300走势 10

图7：2024年申万服装家纺与沪深300走势 10

图8：2025年一季度申万服装家纺与沪深300走势 10

图9：2017年初以来纺织服装（申万）市盈率（TTM） 11

图10：2017年初以来申万A股市盈率（TTM） 11

图11：SW行业股息率（%）（2025/3/31） 11

图12：纺织服装基金重仓持股市值占总重仓持仓比重 12

图13：纺织制造基金重仓持股市值占总重仓持仓比重 12

图14：服装家纺基金重仓持股市值占总重仓持仓比重 12

图15：纺织服装行业营业收入（亿元） 13

图16：纺织制造板块营业收入情况（亿元） 13

图17：服装家纺板块营业收入情况（亿元） 13

图18：纺织制造细分行业营收增速对比 14

图19：服装家纺细分行业营收增速对比 14

图20：纺织服装行业净利润（扣非后归母，亿元） 15

图21：纺织制造板块净利润（扣非后归母，亿元） 15

图22：服装家纺板块净利润（扣非后归母，亿元） 15

图23：纺织制造细分行业扣非归母净利润增速对比 16

图24：服装家纺细分行业扣非归母净利润增速对比 16

图25：纺织服装行业毛利率 17

图26：纺织制造板块毛利率情况 17

图27：服装家纺板块毛利率情况 17

图28：纺织制造细分行业毛利率对比 18

图29：服装家纺细分行业毛利率对比 18

图30：纺织服装行业销售费用率及管理费用率 19

图31：纺织制造板块销售费用率及管理费用率情况 19

图32：服装家纺板块销售费用率及管理费用率情况 19

图33：纺织制造细分行业销售费用率对比 20

图34：服装家纺细分行业销售费用率对比 20

图35：纺织制造细分行业管理费用率对比 20

图36：服装家纺细分行业管理费用率对比 21

图37：纺织服装行业存货周转率（次） 21

图38：纺织制造板块存货周转率（次） 22

图39：服装家纺板块存货周转率（次） 22

图40：纺织制造细分行业存货周转率对比（次） 22

图41：服装家纺细分行业存货周转率对比（次） 23

图42：纺织服装行业应收账款周转率（次） 23

图43：纺织制造板块应收账款周转率（次） 24

图44：服装家纺板块应收账款周转率（次） 24

图45：纺织制造细分行业应收账款周转率（次） 25

图46：服装家纺细分行业应收账款周转率（次） 25

表1：纺织服装细分行业 8

表2：服装家纺企业线下渠道数量与同店情况（渠道单位：个） 26

表3：服装家纺企业电商发展情况（收入单位：百万元） 30

引言

纺织服装行业2024年及2025年一季报已经披露完毕。我们将行业中77家公司纳入研究范围。根据各个公司主营业务情况，将行业细分为“毛纺、棉纺、印染、辅料、皮革、无纺布、户外代工、其他纺织、男装、女装、休闲服饰、鞋帽、家纺、内衣、户外体育、童装、职业装、其他服装”等18个子行业。同时，我们将“毛纺、棉纺、印染、辅料、皮革、无纺布、户外代工、其他纺织”纳入纺织制造范围，将“男装、女装、休闲服饰、鞋帽、家纺、内衣、户外体育、童装、职业装、其他服装”纳入服装家纺范围。我们从历史纵向比较与行业横向比较两个角度对营业收入、净利润、毛利率、期间费用率、存货、应收账款等行业重要指标进行对比分析，以求揭示行业发展真实情况。

需要注意的是：

纺