CFA考试：衍生工具投资(资产评估).docVIP

第一章衍生市场和工具

Chapter⒈DerivativeMarketandInstruments

〔AnalysisofDerivativesforCFA〕

§⒈定义衍生工具

衍生工具，是以其他根底资产的收益为根底，向投资者提供收益的金融资产。

§⒉区别：交易所交易和场外交易

交易所交易的合同有标准的条款和特征，并且在有组织的交易场所进行交易。场外交易〔OTC〕，是交易双方在任何地点形成的任何交易。

§⒊定义远期承诺〔ForwardCommitment〕，并区别远期承诺的类型

衍生工具合同可以分为远期承诺〔ForwardCommitment〕和或有请求权。

远期承诺，双方当事人达成协议按照原来确定的价格在以后的日期进行交易的合同。远期承诺分为：交易所内交易合同〔尤其是期货〕和场外交易合同。场外交易合同又分为：远期合同和期权交换〔Swap〕。

§⒋描述远期合同、期货合同和期权交换的根本特征

远期合同(ForwardContract)与期货合同(ForwardContract)的区别：

⒈远期合同是非公开的、习惯化的交易〔由客户确定合同条款和交易条件〕；期货合同是公开的、标准化的交易。

⒉对远期合同，合同的不履行风险是重要的；对期货合同，期货交易所担保每一方履行合同〔相当于每一方分别与交易所订立合同〕。期货交易所设有专门的票据交换所，要