金融学 第3版 课件 第9章 资本市场.ppt

IPO:首次公开发行股票。路演：本意译自英文Roadshow，是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动，是在投、融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段。1.场内交易市场与场外交易市场股票场内交易市场指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，交易采用经纪制，多采用公开叫价、双向拍卖的方式。凡是不在证券交易所营业厅内成交的股票交易活动都叫场外交易，相应的成交地点叫场外交易市场，又称柜台交易或店头交易市场。场外交易：“店头交易”或“柜台交易”。分类：店头市场（第二市场）、第三市场、第四市场。第二市场：在证券交易商的营业点内，由购销双方当面议价的交易。第三市场：在股票交易所外买卖上市股票的一种场外交易方式。第四市场：投资者绕开证券交易商，彼此利用电信手段直接进行大宗股票交易的市场。2.股票的内在价值股票的内在价值也是其理论价格，它是按现值法计算的股票投资价值。若假定未来各期的预期收入为固定值，且持有时间无限长，则股票的理论价值为：股票的理论价值=预期股息收入/市场利率3.股票交易价格的影响因素（1）公司因素。（2）产业因素（3）市场因素。（4）宏观因素。（5）心理因素。发行市场与流通市场的关系：紧密相连、相辅相成的。发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场又是发行市场得以存在和发展的条件。发行市场的规模决定了流通市场的规模，影响着流通市场的交易价格。9.1.5股票价格指数股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。道?琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数，是在1884年由道?琼斯公司的创始人查理斯?道开始编制的。除了道?琼斯股票价格指数外，还有标准?普尔股票价格指数、金融时报股票价格指数、日经指数、香港恒生指数。股价指数的计算方法，有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法例：如果所计算的股票指数包括3只股票，其价格分别为15元、20元、30元，则其股价算术平均值为(15+20+30)／3=21.66元。加权平均法：一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。例：上例中3只股票的发行数量分别为1亿股、2亿股、3亿股，以此为权数进行加权计算，则价格加权平均值为(15×1+20×2+30×3)／(1+2+3)二24．16元。

我国股票市场

我国的股票市场在1990年代初产生以来，得到较快发展。1990年12月，上海证券交易所成立，深圳证券交易所试营业。1991年开始发行B股1993年后出现H股和N股等境外上市外资股。与此同时，股市迅速扩容，目前在上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司已达1700余家。科创50指数：是指科创板50指数，简称“科创50”，这个指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，科创50指数基日为2019年12月31日，基点为1000点。于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。9.2.1债券及其特征债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺，其要素包括期限、面值与利息、税前支付利息、求偿等级、限制性条款、抵押与担保及选择权。特征：偿还性；安全性；流动性；收益性。9.2债券市场债券与股票相比主要有以下区别：性质不同。债券体现的是债权关系；股票体现的是所有权关系。期限不同。债券通常都有期限；股票则没有偿还期，属于无期证书。价格变动不同。债券的价格受市场供求关系影响较小；股票则受市场供求等因素影响经常波动，有时是剧烈的波动。风险大小不同。对于投资者而言，债券的风险较小；股票的风险较大。资金的特性不同。发行股票筹集的资金直接记入自有资金项目；发行债券筹措的资金记入企业的负债项目。收益与国家的税收关系不同。公司债券的收益——利息来源于税前利润；股票的收益——股息红利来源于股份公司的税后利润。会计学基础第六章会计账簿会计学基础第六章会计账簿会计学基础第六章会计账簿会计学基础第六章会计账簿会计学基础第六章会计账簿会计学基础第六章会计账簿会计学基础第六章会计账簿第9章资本市场

学习目标

1.了解股票市场、债券市场定义及起源2.理解股票、债券的特点及分类3.掌握股票及债券发行市场及流通市场的特征以及影响股票及债券价