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股权激励工具选择中自利性问题的探讨与解决策略

目录

内容综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

1.2国内外研究现状述评．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7

1.3研究内容与方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

股权激励工具概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9

2.1股权激励基本概念界定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10

2.2主要股权激励工具类型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11

2.2.1限制性股票．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13

2.2.2虚拟股票．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17

2.2.3股票增值权．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17

2.2.4其他创新性工具简介．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19

股权激励自利性问题分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20

3.1自利性行为的表现形式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22

3.1.1激励对象的机会主义行为．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23

3.1.2管理层的利益冲突．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26

3.2自利性问题产生的动因．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27

3.2.1信息不对称因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28

3.2.2激励机制设计缺陷．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30

3.2.3制度环境与监管不足．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31

自利性问题对股权激励效果的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33

4.1降低激励有效性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34

4.2引发公司治理风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35

4.3影响股东价值创造．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．36

解决股权激励自利性问题的策略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37

5.1优化股权激励契约设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．38

5.1.1完善业绩条件与考核指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41

5.1.2合理设置授予与行权条款．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41

5.1.3设计动态调整与退出机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42

5.2强化公司内部治理结构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．43

5.2.1完善董事会结构与独立董事作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．44

5.2.2加强监事会监督与制衡．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46

5.2.3构建有效的内部控制体系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48

5.3完善外部监督与市场约束．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．49

5.3.1发挥资本市场的约束作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．50

5.3.2健全法律法规与监管体系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51

5.3.3鼓励机构投资者的积极参与．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52

案例分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54

6.1案例一．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．56

6.2案例二．．．．．．．．．．．