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中级经济师《金融》考前狂背手册

第一章金融市场与金融工具

金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制，其中包括价格机制，供求机制，竞争机制，风险机制等。

（2021教材新增）

【考点一】金融市场的构成要素

主体

指在金融市场上交易的参与者。

（1）家庭（主要资金供给者）；（2）企业（重要资金需求者和供给者，重要的套期保值者。)（3）政府（主要的资金需求者)；（4）金融机构（最活跃的交易者）；（5）金融调控监管机构。

（6）服务中介。如会计师事务所、律师事务所和证券评级机构等。（2021教材新增）

资金的供需关系使得市场是哪个资金的融通成为可能，从而促进了金融市场的形成。（2021教材变动）

客体

（1）分类：

划分依据

类别

期限

①货币市场工具（一年以内）：商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议等。

②资本市场工具（一年以上）：中长期国债、企业债券、股票等。

性质①债权凭证、所有权凭证

与实际金融

活动关系

原生金融工具：商业票据、股票、债券、基金等基础性金融工具。

金融衍生工具：金融交易合约，包括期货合约、期权合约、互换合约等。

（2）性质：①期限性；②流动性；③收益性；④风险性（信用风险、市场风险）（都与流动性呈负相关）

价格表现为金融工具的价格。

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金融市场的主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。金融市场价格是伴随着金融市场交易产生的，是金融市场中不可或缺的要素。

【考点二】金融市场的类型

划分依据

类别

交易标的物货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。

交易中介

直接金融市场、间接金融市场

交易性质

发行市场、流通市场

发行市场是流通市场的前提和基础，流通市场为金融资产提供了良好的流动性，与发行市场

相互依存。（2021教材变动）

交易有无固定场所场内市场、场外市场

交易期限

货币市场（一年以内）、资本市场：（一年以上）

地域范围

国内金融市场、国际金融市场

成交与定价方式公开市场、议价市场交易交割时间即期市场、远期市场

【考点三】货币市场构成

同业拆借市场

1、特点：①期限短（最长不超过1年）；②参与者广泛；③交易标的物；④信用拆借。

2、功能：①调剂金融机构间资金，提高资金使用效率。②同业拆借市场是中央银行实施货币政策、进行宏观调控的重要载体。③同业拆借市场可及时反映资金供求变化，提高金融资产的盈利水平。

回购协议市场

回购协议：资金融入方在出书证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按约定价格购回所

卖证券的协议。（正回购/逆回购）

标的物：国库券等政府债券或其他有担保债券、商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。

商业票据市场

1、特点：发行期限较短，面额较大，大部分在一级市场上直接进行交易，融资成本低、融资方式灵活。

2、商业票据的发行：发行价格=票面金额－贴现金额贴现金额-票面金额×年贴现率×期限÷360

银行承兑汇票

市场

1、构成：

（1）一级市场：即发行市场（出票、承兑行为）。（2）二级市场：流通市场。（贴现、再贴现过程）。

2、特点：①安全性高；②流动性强；③灵活性强。

短期政府债券

市场

1、短期政府债券：国家政府部门为满足短期资金需求而发行的一种期限在1年以内的债券凭证。

（短期政府债券市场即国库券市场。）

2、特点：短期政府债券以国家信用为担保，几乎不存在违约风险，也极易在市场上变现，具有较高的流动性，政府债券的收益免缴所得税。

大额可转让定

期存单市场

1、大额可转让定期存单：银行发行的有固定面额、可转让流通的定期存款凭证。

2、特点：①不记名且可在市场上流通并转让。②一般面额固定且较大。③不可提前支取，只能在二级市场上流通转让。④利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限的传统定期存款利率。

【考点四】我国的货币市场及其工具

同业拆借

市场

1、参与机构：中资大型银行，中资中小型银行、证券公司、基金公司、保险公司、外资金融机构以及其他金融机构。

2、同业拆借期限最短为1天，最长为1年。

回购协议

市场

（1）质押式回购：指资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在未来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方解除出质债券上质权的融资行为。（期限为1天到365天。）

（2）买断式回购：指债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时,交易双方约定在未来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。（期限为1天到365天。）

商业票据

市场

（1）支