注册会计师财管高效基础班03第三章 价值评估基础(省纸版).docx

第三章价值评估基础︱高效?基础班-陈庆杰

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第三章价值评估基础

关键词：基础不牢，地动山摇

陈庆杰2024年注会财管基础班-各章时长和累计任务进度表

手里有表，心里不慌

篇

章

时长（小时）

累计时长（小时）

累计进度（%）

财务

管理

（大约102小时）

第1章

7

7

5%

第2章

15

22

16%

第3章

20

42

30%

第4章

5

47

34%

第5章

12

59

42%

第6章

12

71

51%

第7章

6

77

55%

第8章

6

83

59%

第9章

8

91

65%

第10章

3

94

67%

第11章

8

102

73%

成本

计算

（大约18小时）

第12章

11

113

81%

第13章

4

117

84%

第14章

3

120

86%

管理

会计

（大约20小时）

第15章

6

126

90%

第16章

2

128

91%

第17章

5

133

95%

第18章

3

136

97%

第19章

4

140

100%

合计

19

140

第三章学习完成后，您将完成基础班大约进度的：

30%

70%

2022年以前注会《财务成本管理》教材框架第一篇财务管理

2023年以后注会《财务成本管理》教材框架第一篇财务管理

学习提示

本章是原教材第三章和第六章的合并。

货币时间价值和风险是贯穿财务管理决策的两大基本观念，是资本成本、投资项目资本预算、证券价值评估、企业价值评估和长期筹资决策的基础。

这两个知识点对理解财务管理的基本原理和决策方法意义重大，对后续多个章节的学习以及计算影响深远。

债券及股票的估值模型及其报酬率的计算是上述货币时间价值和风险的具体运用。

债券到期收益率、普通股期望报酬率的计算与第四章资本成本计算的原理相同，计算资本成本是站在投资者的视角，如果不考虑筹资费用和所得税的影响，投资者要求的必要报酬率就是筹资者的资本成本。

普通股估值模型也是第7章“企业价值评估”中现金流量折现模型的基本框架。

?考情分析

本章考试的题型一般为客观题和计算分析题，作为原教材两章的合并，近5年每套卷直接考查的平均分值为6.59分。

此外作为其他相关章节的基础知识，第4章到第9章涉及本章的间接考查，同学们也要足够重视。

年度

单选题

多项选择题

计算分析题

综合题

合计

题

分

题

分

题

分

题

分

题

分

2024-1

1

2

1

2

2

4

2024-2

1

2

1

2

2

4

2023-1

2

4

1

9

3

13

2022-1

2

6

1

2

1

9

?

?

4

17

2022-2

2

4

2

4

?

?

?

?

4

8

2021-1

?

?

2

4

?

?

?

?

2

4

2021-2

2

4

?

?

?

?

?

?

2

4

2020-1

2

3

2

4

?

?

?

?

4

7

2020-2

?1

1.5?

1

2

?

?

?

?

2

3.5

2019-1

2

3

2

4

?

?

?

?

4

7

2019-2

2

3

1

2

?

?

?

?

3

5

?内容结构

前三节

第一节利率

一、基准利率及其特征

1.利率

含义

利率表示一定时期内利息与本金的比率，通常用百分比表示。

计算

利率的一般计算公式是：利率=利息/本金×100%。

利率根据利息计量的期限标准不同，表示方法有年利率、月利率、日利率。【一般按年】

影响因素

首先，利率分别受到产业的平均利润率水平、货币供给与需求状况、经济发展状况等因素的影响；

其次，又受到物价水平、利率决定机制、国际经济状况和货币政策因素的影响

2.基准利率

含义

基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均受这一基准利率水平的影响，基准利率是央行实现货币政策目标的重要手段之一

基本

特征

（1）市场化。基准利率必须是由市场供求关系决定，而且不仅反映实际市场供求状况，还要反映市场对未来供求状况的预期

（2）基础性。基准利率在利率体系、金融产品价格体系中处于基础性地位，与其他金融市场的利率水平或金融资产价格具有较强的关联性

（3）传递性。基准利率所反映的市场信号，或者中央银行通过基准利率所发出的调控信号，能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上

【练习1-多选题】下列关于基准利率的说法中，正确的有（）

A.基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率

B.基准利率在利率体系中处于基础性地位

C.基准利率是由中央银行货币政策决定的

D.基准利率所反映的信号能有效地传递到其他金融市场和金融产品价格上

【答案】ABD

【解析】基准利率是由市场供求关系决定，而且不仅反