《公司金融》课件.pptxVIP

第三章资金的时间价值与证券的价值评估学习目的：理解资金时间价值的含义，掌握单利计息、复利计息方式下终值与现值的计算；掌握普通年金、预付年金、递延年金、永续年金的含义及相关资金时间价值的计算；理解债券估价基本模型的原理，掌握不同类型债券价值的计算；理解股利现金流贴现模型的原理，熟悉市盈率估价方法。12345

第一节资金的时间价值一、资金时间价值的含义指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值亦大于1年以后1元钱的价值。股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。二、终值与现值所谓终值，也称将来值，是指一定数量的资金在未来某个时点上的价值，用来表示终值；所谓现值，是指一定数量的资金在现在这个时点的价值，用来表示现值。

（一）单利计息3

复利计息在复利计息方式下，将前一期的本金与利息之和(本利和)作为下一期的本金来计算下一期的利息，也即通常所说的“利滚利”的方法。

例题：P80课后习题5

名义利率与实际利率以上分析我们都假定复利的计息期是一年，但在实际生活中，复利的计算不一定以年为计息周期，有可能是季度、月或日，最常见的购房按揭贷款的偿还金额就是以月为复利周期的。可通过查找已编制的复利终值系数表和复利现值系数表（见附录）直