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解禁股与做空机制对A-H股价差的影响：基于实证视角的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与目的

1.1.1研究背景

在金融市场中，A-H股价差长期存在且表现出显著的波动性，这一现象引起了学术界和投资者的广泛关注。同一公司的股票，在A股市场和H股市场的价格往往出现明显差异，这种价差的持续存在不仅违背了传统金融理论中的一价定律，也对市场的有效性和资源配置效率提出了挑战。

从历史数据来看，A-H股价差在不同时期呈现出不同的特征。在市场发展初期，由于两地市场的分割程度较高，信息流通不畅，投资者结构和投资理念存在较大差异，A-H股价差较为显著。随着金融市场的开放和互联互通