AI赋能资产配置（十五）：DeepSeek解读中央政治局经济工作会议.docxVIP

证券研究报告

证券研究报告|2025年05月26日

AI赋能资产配置（十五）

DeepSeek解读中央政治局经济工作会议

经济研究·宏观专题

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摘要

本报告基于政治局会议文本，通过AI+提示词工程，结构化提取政策表述内容，进行定性、定量分析

定性分析：AI构建五档政策强度分级体系，完成政策倾向的定性判断。AI指示2025年4月25日政治局会议，出现“更加积极有为”“超常规逆周期调节”等表述，体现财政货币协同加码，强度划分至第4档“显著加力”

定量分析：构建了两套量化方法，

一是AI直接理解政策文本情绪（自主量化）。2025年4月政治局会议政策力度指数达0.68（满分为1），凸显稳增长导向下的政策加力信号

二是结合国信宏观政策力度指数，根据历史政策文本与指数关系度量政策强度（人机协同）。2025年4月政治局会议AI宏观政策力度指数录得2.75，显示政策已稳定运行在“加力区间”上沿

风险提示：模型过拟合风险；数据口径调整风险；AI推理的不稳健性

图1：政治局会议文本定性分析结果

图1：政治局会议文本定性分析结果图2：政治局会议文本定量分析结果（AI自主量化）图3：政治局会议文本定量分析结果（人机协同）

资料来源：Wind，DeepSeek，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，DeepSeek，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，DeepSeek，国信证券经济研究所整理

目录

01政治局会议文本结构化解读

02政策语义定性研判

03模型自主定量分析

04人机协同定量分析

05风险提示

政治局会议政策文本关键要点

分析起点：理解政治局会议文本的结构特征

为了让AI有效解读政治局会议文本，需对这类文本本身有清晰的认知和内容框架的把握。只有理解它“讲了什么、关注什么、变化在哪”，才能更有针对性地设计AI分析流程

召开规律：中央政治局会议全年多次召开，与经济工作密切相关的会议主要集中在每年的4月、7月和12月，作为例行分析经济形势和部署经济政策的重要时间节点。这些会议内容具有模板化、文本结构较为固定的特点

维度层级：有主线（面临形势与政策定调）也有分支（财政、货币、地产、内需、外贸等）

图4：二十届中央政治局会议——召开时间及主要内容

资料来源：Wind，中国政府网，国信证券经济研究所整理

图5：经济工作会议作用——观察政策走向的“风向标”

4月7月12月其他

4月

7月

12月

其他

会议

会议

会议

会议

会议

会议

月份

月份

通常用于总结一季度经济运行情况，评估年初政策效果，为后续调整宏观政策奠定基础

作为年中工作会议，重点在于分析上半年经济形势、部署下半年经济工作

紧邻中央经济工作会议，主要用于定调下一年度宏观经济政策方向，为来年经济发展提供战略指引

临时性经济工作安排及政策指引

指引性

指引性前瞻性

资料来源：Wind，中国政府网，国信证券经济研究所整理

政治局会议文本内容解析

逻调

逻

调

图6：政治局会议文本解析——以2025年4月为例

宏观形势

宏观政策基调

主线

财政政策

既有贯穿始终的主线

货币政策

扩大内需

辑，也包含因时因势整的分支重点

外资外贸

风险防范

地产政策

民生就业

分支

资料来源：Wind，中国政府网，国信证券经济研究所整理

研究框架

在理解了中央政治局会议的结构与表达方式之后，我们可以将政策表述转化为可分析的信息，进而进行系统的定性与定量分析

定性分析（AI提取原文+AI理解政策力度）

先构建提示词工程，让AI进行识别，逐条提取政治局会议中与经济政策相关的表述。在此基础上，让AI理解语义强弱和政策导向，并进行定性判断，按照宏观政策“强度”分为若干等级

定量分析

模型自动评分（AI自动打分）：由AI模型基于文本语义自动打分，生成每次会议各政策维度的强度指数。不依赖任何人工标签，实现全自动量化分析

人机协同量化（AI+HI打分）：将国信政策力度指数作为训练样本输入AI，利用语言模型进行关系建模，用训练好的模型模拟人工评分过程，具有“AI理解+人类标准”的特征

图7：定性、定量分析框架

分析框架定量分析政策语义定性研判（报告第二节）模型自动定量分析（报告第三节）人机协同定量分析（报告第