关税风波渐趋平稳，美国经济恢覆常态.docxVIP

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关税风波渐趋平稳，美国经济恢覆常态.docx

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首席经济学家肇越010yijin_yan@

首席经济学家肇越

010yijin_yan@

关税风波渐趋平稳，美国经济恢复常态

今年2月以来，由于特朗普执政后，经济、外交政策飘忽不定，造成全球经济和金融市场

动荡加剧，尤其是4月2日突然宣布对全球180多个国家加征巨额关税，由此引发全球金融市

场发生恐慌性下跌，4月8日标普500指数最大回测达到-18.9?。

迫于压力，特朗普对他提出的“关税政策”做出调整和暂缓，于是金融市场得到部分恢复，市场的波动性也大幅下降。

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根据数据自行分析，香港致富证券

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根据数据自行分析，香港致富证券

资料来源：如何看待目前和未来一段时间美国经济的变化趋势？是否会像市场上一些机构预测的那样，美国国债会出现政府违约风险？美元会出现急剧贬值，甚至发生崩盘？对此，需要基于美

资料来源：

国经济的数据，做出理性、科学的分析。

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一、美国经济增速处于潜在经济增长率区间，运行平稳

首先，从美国GDP的绝对数据可以看到，美国经济基本保持一个平稳增长的斜率。同时，也表现出两个明显的特征。一是在新冠疫情之后，美国不变价GDP增长速度很快就回到疫情前的斜率，这说明美国经济不仅运行基本平稳，而且经济运行的结构也没有大的变化；二是美国现价GDP的增长斜率明显大于不变价GDP，这说明疫情之后通货膨胀出现明显上升，名义GDP的增速提升主要是受价格因素的影响，与实际经济改善关系不大。

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根据数据自行分析，香港致富证券

资料来源：从经济增速上看，今年一季度实际GDP的同比增速继续缓慢下降至潜在经济增长率2.0?附近，基本处于潜在增长率合理区间。

资料来源：

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