电子行业跟踪报告：2025Q1电子基金加仓自主可控，配置呈现多元化态势.docxVIP

资料来源：证券研究报告样本选取：以2021申万电子行业新分类作为样本，以全部基金（含已到期）作为持仓对象，根据2025年5月7日从iFinD提取的数据，对SW电子行业2025年Q1基金重仓情况进行分析。

资料来源：

证券研究报告

电子基金重仓及超配比例环比上升，均创近十年季度新高

SW电子2025Q1基金重仓比例环比上升，但超配比例环比有所下滑。适配比例方面，SW电子行业2025年Q1适配比例为9.09，环比+0.24pct，同比+1.70pct，处于历史较高水平；基金重仓比例方面，SW电子行业2025年Q1基金重仓比例为17.03，环比

+0.10pct，同比+4.95pct；超配比例方面，SW电子行业2025年Q1基金重仓超配比例为

资料来源：7.94，环比-0.15pct，同比+3.25pct。图表1：SW电子2015-2025年各季度基金重仓超/低配情况

资料来源：

iFinD，万联证券研究所

iFinD，万联证券研究所

SW电子行业2025年Q1基金超配比例处于近年Q1最高水平。SW电子行业2025年Q1基金重仓超配比例为7.94，同比+3.25pct，为近5年Q1最高水平。

图表2：SW电子2021-2025年Q1基金重仓超/低配情况

iFinD，万联证券研究所

iFinD，万联证券研究所

资料来源：证券研究报告iFinD，万联证券研究所

资料来源：

证券研究报告

iFinD，万联证券研究所

前十大重仓股组成较为稳定，半导体自主可控较受关注

从持股市值排序看，Q1前十大重仓股九成标的属于半导体行业，自主可控较受关注。持股市值方面，SW电子行业2025年Q1基金重仓的前十个股分别为中芯国际、寒武纪、海光信息、立讯精密、北方华创、中微公司、澜起科技、兆易创新、韦尔股份和芯原股份，仅由半导体和消费电子领域的标的组成，其中半导体领域的标的占比九成，表明机构较为关注半导体自主可控板块。行情表现方面，前十大重仓股有六个标的在Q1

实现上涨，其中区间涨幅最高达102.17，对应标的为芯原股份，其主营业务依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务，受益于AI算力产业链的加速建设。

图表3：2025年Q1前十大重仓股情况（按持股总市值排序）

排序

代码

名称

持股总市值(万元)

持有基金数（个）

季度涨跌幅（%）

所属二级行业

1

688981.SH

中芯国际

4,110,365.42

447

-5.59

半导体

2

688256.SH

寒武纪

3,624,932.04

382

-5.32

半导体

3

688041.SH

海光信息

3,573,353.98

463

-5.67

半导体

4

002475.SZ

立讯精密

3,514,687.63

978

0.32

消费电子

5

002371.SZ

北方华创

2,506,438.69

522

6.39

半导体

6

688012.SH

中微公司

2,492,556.03

237

-2.54

半导体

7

688008.SH

澜起科技

2,130,877.55

242

15.29

半导体

8

603986.SH

兆易创新

1,300,035.93

261

9.44

半导体

9

603501.SH

韦尔股份

1,099,526.58

251

27.11

半导体

10

688521.SH

芯原股份

1,046,585.36

181

102.17

半导体

iFinD，万联证券研究所

iFinD，万联证券研究所

资料来源：较受基金关注的标的与基金重仓股重合率达80?。持股的基金数量方面，SW电子行业

资料来源：

2025年Q1基金重仓持股基金数最多的前十个股分别为立讯精密、北方华创、海光信息、中芯国际、寒武纪、恒玄科技、兆易创新、韦尔股份、澜起科技和胜宏科技，由半导体、消费电子和元件领域组成，前十个股与按持股总市值排序的前十大重仓股重合率

为80?。从行情表现看，持股基金数前十大个股中，七个标的在Q1实现上涨，区间涨

幅最高的标的为胜宏科技，为PCB行业的龙头公司，其高端服务器PCB产品受益于AI服务器出货增长。

图表4：2025年Q1前十大重仓股情况（按持股基金数量排序）

排序

代码

名称

持有基金数（个）

持股总市值(万元)

季度涨跌幅（%）

所属二级行业

1

002475.SZ

立讯精密

978

3,514,687.63

0.32

消费电子

2

002371.SZ

北方华创

522

2,506,438.69

6.39

半导体

3

688041.SH

海光信息

463

3,573,353.98

-5.67

半导体

4

688981.SH

中芯国际

447

4,110,365.42

-5.59

半导体

5

688256.SH

寒