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中国丙烯行业争论-行业概况

〔一〕行业概况

、丙烯行业介绍

丙烯是最重要的石油化工产品之一，是三大合成材料〔塑料、合成橡胶和合成纤维〕的根本原料，主要用来生产聚丙烯，另外丙烯还可用于制取丙烯腈、异丙醇、苯酚和丙酮、丁醇和辛醇、丙烯酸及脂、环氧丙烷和丙二醇、环氧氯丙烷、以及合成甘油等。

目前，丙烯主要生产路线包括五种：催化裂化、蒸汽裂解、煤制烯烃CTO、甲醇制烯烃MTO与甲醇制丙烯MTP、丙烷脱氢PDH，具体如下：

当前，中国丙烯主要来源为催化裂解和蒸汽裂解，但是鉴于丙烷脱氢PDH工艺简洁、生产的产品质量高、转化率高、副产物少且低碳环保，丙烷脱氢PDH已逐步成为工业化生产丙烯的重要工艺，市场份额不断扩大，是将来丙烯制取工艺进展的大趋势。

、丙烯行业市场容量

目前，国内丙烯行业市场呈现产能与产量齐增、市场需求稳步增长的特点，具体如下：

国内丙烯产能与产量齐增

2025-2025年，国内丙烯产能及产量呈现齐增的特征，最近5年国内丙烯产能、产量及其增长状况统计如以下图所示：

单位：万吨

2025-2025年，中国丙烯产能快速增长，煤制烯烃及丙烷脱氢等兴工艺迅

速进展，产能与产量增长快速，进入了高成长期。丙烯总产能从2025年的2,500

万吨，增长至2025年3,560万吨，增长达42.34%。同时，国内丙烯产量也根本

保持着与产能同步增长趋势，丙烯总产量从2025年的1,850万吨，增长至2025年的3,035万吨，增长率到达64.05%。

近两年来丙烯产能增速相对放缓，但开工率逐年上升。2025年度丙烯开工率到达85.25%，相较2025年上涨11.28个百分点，扩张产能已经逐步消化完毕。

市场需求稳步增长

丙烯市场需求主要表达在丙烯持续性的进口缺口和下游行业的旺盛需求，具体如下：

①进口缺口持续存在，进口替代潜力较大

2025年至2025年中国丙烯产量及需求量如下表所示：

单位：万吨

中国丙烯市场始终以来都面临着供不应求的状况，丙烯产量无法满足下游生产企业需求量；丙烯下游生产企业仍需每年进口丙烯以满足其生产需要，丙烯净进口量始终保持在300万吨左右。

将来随着中国经济增长，丙烯整体需求也将随之进一步增长，依据工信部《石化和化学工业进展规划〔2025-2025〕》，到2025年中国丙烯当量需求量将到达

约4,000万吨规模，如维持现有生产规模，丙烯缺口将持续存在。

②国内丙烯行业下游需求旺盛

丙烯下游的主要产品有聚丙烯PP、环氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸和辛醇，最重要的用途是生产聚丙烯，用途占比高达70%，故聚丙烯行业的景气度直接关系到丙烯需求量。目前，中国丙烯下游行业市场需求构成如下：

聚丙烯〔polypropylene〕由丙烯聚合而成，简称PP，是一种热塑性树脂，是五大通用塑料之一。聚丙烯〔PP〕主要用途包括家用电器、汽车零部件、医用透亮料、无纺布、BOPP薄膜、塑料管材、塑料玩具、塑料日用品等。尤其是随着生活品质的提高，对聚丙烯的改性要求也在提高，的应用领域和需求正在不断扩大，尤其是由于无纺布、汽车配件、塑料包装等消费相关的需求较好，国内

消费增长较快的领域主要是拉丝和吹塑领域。中国聚丙烯产量持续增加，聚丙烯

产量从2025年1,373.90万吨增长至2025年度2,092.20万吨，增长了52.28%，根本保持每年约100万吨左右的增长速度。聚丙烯产量的提高会在肯定程度上增

大对上游原料丙烯的需求，从而拉动丙烯产业的高速进展。

、行业进展趋势

丙烷脱氢制丙烯市场前景良好，竞争优势明显

目前，丙烯主要生产路线包括五种：催化裂化、蒸汽裂解、煤制烯烃CTO、甲醇制烯烃MTO与甲醇制丙烯MTP、丙烷脱氢PDH。

2025年中国33%的丙烯来自于催化裂化，27%丙烯来自于蒸汽裂解，煤制烯烃CTO、甲醇制烯烃MTO与甲醇制丙烯MTP合计占比25%，15%来自于丙烷脱氢。

从丙烯行业整体上来看，由于不同丙烯制造工艺方式所需的原料、机器设备及其人员配置方面均存在较大差异，导致承受不同工艺方式的丙烯企业的毛利率也存在差异。依据卓创资讯出具的《2025-2025中国丙烯市场年度报告》，2025年及2025年不同工艺丙烯年均毛利比照方下：

单位：元/吨

从毛利状况来看，煤制烯烃CTO及丙烷脱氢PDH制丙烯毛利呈现上升势头，主要缘由在于煤炭、丙烷单价在2025年价格涨幅均小于丙烯单价涨幅；甲醇制烯烃MTO与甲醇制丙烯MTP亏损状况呈现好转趋势，与甲醇价格下降存在直接关系；催化裂化及蒸汽裂解毛利下降主要系石油价格上涨幅度大于丙烯单价涨

幅；但是，煤