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永续投资应用的必要性分析综述

我国目前面临着日益严重的人口老龄化问题，如何正确地使用养老保险基金，是解决社会保障压力，实现长期社会安定的必要措施。

根据联合国数据，全球人口持续增长，预计在本世纪中叶全球人口达到97亿，本世纪末增至近110亿。与之相伴，全球人口构成进一步变迁，人口老龄化发展深化，2019年，全球人口每11个人中有一个人是65岁以上老人（9%），到2050年，这一比例将增加到每六个人中将有一个人是65岁以上老人（16%）。屠光绍.ESG责任投资的理念与实践（上）[J].中国金融，2019（1）：13-16.

屠光绍.ESG责任投资的理念与实践（上）[J].中国金融，2019（1）：13-16.

首先，主权养老基金是由政府通过社会保障机制募集起来的，其规模通常都很大。比如日本的主权养老基金就有一万五千亿美元，而韩国和挪威等国的养老金基金则有1000亿美元以上，尽管我国的主权养老基金起步较晚，而且受到的投资限制也比较多，但在全国和各省份的规模已达6000亿美元以上。在进行投资时，如何选择具有高价值、不容易暴雷的投资公司或项目，是稳健投资的关键。而ESG的投资思想则是将企业或项目的内部、外部影响因素进行多维整合、赋值评价，比传统的财务业绩投资决策更具科学性和穿透性。因此，从投资安全的角度出发，ESG的概念是适用于主权养老基金的投资实践的。

其次，主权养老基金的资金来源以个人缴费为主，目前各国普遍采用累积型养老金制度，个人的养老金待遇主要由个人的缴费水平决定，也就是说，养老金发放与领取的间隔时间比较长，因而主权养老基金具有持久性特点。长期资本投资更应该采用价值投资观念，注重投资对象自身的价值，ESG投资理念是以其内在价值为评价对象，ESG得分高的公司通常具有长期的投资价值，因此，基于长期价值投资的需要，可以将其运用到ESG投资当中。

最后，主权养老基金是一种具有国家支持的社会性投资基金，它在进行投资时必须考虑其社会外部性，如果投资于社会和谐稳定的企业或项目，那么就失去了其资金的社会效用。通过引入ESG的投资理念，能够在环保、社会责任等领域形成积极的资金导向，从而推动企业的可持续发展，并在经济上获得更大的社会效益。

可持续发展目标和气候变化需要全世界共同采取行动,而ESG投资则是应对可持续发展目标和气候变化的重要举措。

实现可持续发展目标（SDGs）资金需求大，经济意义明显。可持续发展目标，又称SustainableDevelopmentGoals，提供推进世界可持续性的全球公认框架，由联合国全体193个成员国代表国际社会通过，于2016年1月生效。SDGs在千年发展目标（MDG）的基础上，对到2030年的全球发展重点工作予以指导，旨在保护环境的同时消除贫困、减少不平等并促进长期经济繁荣和人类福祉。SDG共有17项目标及169项具体目标，在2030年前实现这些目标不仅需要各国政府的努力，还需要私营企业、民间组织以及所有人都行动起来，共同取得成功。根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）预测，为实现2030年SDGs目标，全球每年需要投入5-万亿美元，其中发展中国家的总投资需求估计在每年3.3-4.5万亿美元之间，用于基础设施、粮食安全、减缓及适应气候变化、健康和教育。但用于可持续发展的可用资金并未以实现SDGs和《巴黎协定》目标所需的规模和速度，发展中国家实现SDGs的资金缺口估计为每年2.5万亿美元。与此同时，投资于SDGs具有经济意义，到2030年实现SDGs可以开辟12万亿美元的市场机会并创造3.8亿个新工作岗位（近90%的岗位位于发展中国家），而应对气候变化的行动将节省约26万亿美元。

操群，许骞.金融“环境、社会和治理”（ESG）体系构建研究[J].金融监管研究，2019（4）：95-111.

ESG评价标准对于可持续发展的符合程度较高，通过投资ESG产品，可以引导资金支持绿色产业发展，促进资本市场服务实体经济转型升级，通过发展ESG投资能够引导资金向绿色可持续投资倾斜，并通过市场化手段强化上市公司的环境、社会责任意识和治理能力，形成正向循环和良好生态。

永续投资是我国贯彻绿色发展理念、实现生态文明建设整体布局的有力抓手。

近年来，ESG越来越受到我国政府的重视。“十四五”和2035年的发展战略纲要都着重提出了“绿色发展”的概念，在政府工作报告中首次提出了“碳达峰”、“碳中和”的概念，提出了到2030年“碳达峰”、2060年“碳中和”的要求。加速推广永续投资，既有助于推动我国实现“双碳”的顺利实施，也有利于提高我国在世界范围内的绿色发展进程中的发言权，助推我国在国际交往中构建双循环发展格局。

钱丽娜,朱耘.双碳目标下的ESG投资热[J