食品饮料行业报告：关税阶段性缓和催化出口链，零食新渠道持续放量.pdfVIP

目录

1板块更新：关税阶段性缓和催化出口链，零食新渠道持续放量4

2食品饮料行业表现5

3本周公司重点公告7

4本周行业重要新闻8

5食饮行业周度产业链数据追踪8

6风险提示13

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图表目录

图表1：申万行业周涨幅对比5

图表2：申万食品饮料行业子板块周涨跌幅6

图表3：食品饮料行业公司周涨幅前十个股6

图表4：申万食品饮料指数过去一年PE-Band6

图表5：20250518食饮行业公司重点公告7

图表6：20250518白酒、大众品相关新闻8

图表7：20250518食饮行业产业链相关数据跟踪8

图表8：飞天茅台价格（原箱）9

图表9：飞天茅台价格（散瓶）9

图表10：五粮液普5价格9

图表11：猪肉价格（仔猪、猪肉、生猪）9

图表12：进口猪肉数量10

图表13：生猪屠宰数量10

图表14：白条鸡价格10

图表15：生鲜乳价格10

图表16：进口奶粉数量10

图表17：GDT乳制品拍卖价格10

图表18：瓦楞纸价格11

图表19：铝锭价格11

图表20：浮法玻璃价格11

图表21：PET价格11

图表22：小麦价格11

图表23：玉米价格11

图表24：大豆价格12

图表25：稻米价格12

图表26：棕榈油价格12

图表27：白砂糖价格12

图表28：面粉价格12

图表29：毛鸭价格12

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1板块更新：关税阶段性缓和催化出口链，零食新渠道持续

放量

5.12中美关税协议放缓，出口链企业影响逐渐减退。2025年5月，中美双

方就贸易争端达成阶段性协议，暂停部分加征关税并建立磋商机制。核心调整包

括：（1）中方对美商品关税：税率从125%降至10%（90天试行期）；（2）美方对

华商品关税：从原定加征145%削减至30%（维持90天观察期）。此次调整标志着

贸易战进入缓和阶段，出口型企业关税压力边际缓解，前期受压制的高成长赛道

配置价值凸显，看好中宠股份、仙乐健康、安琪酵母，关注乖宝宠物、佩蒂股份。

乖宝宠物依托国内消费升级与品牌升级，弱化出口依赖，反哺全球供应链话语权。

中宠股份为国内唯一在美国、加拿大、柬埔寨等多地布局产能的宠物企业，北美

订单已基本由海外工厂承接，有效规避关税冲击。仙乐健康通过美国工厂BF实

现本地化生产销售，此前美洲业务存在少量比例原料进口自中国、成本端影响不

大，同时与客户协商“关税共担+终端提价”机制，目前来看中美之间关税摩擦

平稳后美洲业务将持续向好。佩蒂股份通过越南、柬埔寨工厂承接对美出口订单，

降低国内直接出口比例、平滑出口，随着中美加征关税比例回到常态化水平（预

计东南亚等其他国家将随之跟进），出口部分影响预计减弱。