2025年港股消费服务行业投资策略分析报告：关注茶饮新股，把握出行链机会.pdf

证券研究报告

关注茶饮新股，把握出行链机会

2025下半年港股消费服务投资策略

2025.6.5

主要内容

1.现制茶饮：板块效应凸显，核心比拼供应链

2.在线旅游：国内竞争改善，布局出境和海外

3.澳门：收入具备韧性，估值处在底部

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1.1全球现制饮品的市场规模稳步提升

饮料市场包括(i)现制饮品和(ii)预包装饮料市场，现制饮品指在现场制作并直接提供给消费者即时饮用的饮品，包括现制茶饮、现磨咖啡以及

现制酸奶及鲜榨果汁等其他现制饮品。

分类定义

现制茶饮一种将茶混合其他原料，例如乳制品、水果、谷物及小料现场调制的饮品

现磨咖啡一种使用咖啡粉、咖啡萃取浓缩液