期货从业资格之《期货基础知识》考前冲刺测试卷附答案详解（研优卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》考前冲刺测试卷

第一部分单选题(50题)

1、期货公司接受客户书面委托，根据有关规定和合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动是（）。

A.期货经纪业务

B.期货投资咨询业务

C.资产管理业务

D.风险管理业务

【答案】：C

【解析】本题主要考查对期货公司不同业务活动的理解与区分。分析选项A期货经纪业务是指期货公司接受客户委托，按照客户指令，以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的业务。该业务重点在于为客户进行期货交易操作，并非运用客户委托资产进行投资，所以A选项不符合题意。分析选项B期货投资咨询业务是指基于客户委托，期货公司及其从业人员开展的为客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬的业务。此业务主要侧重于为客户提供咨询服务，而非直接运用客户委托资产进行投资，所以B选项不正确。分析选项C资产管理业务是指期货公司接受客户书面委托，根据有关规定和合同约定，运用客户委托资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。这与题目中所描述的业务活动完全一致，所以C选项正确。分析选项D风险管理业务是指期货公司通过成立风险管理公司，为实体企业、金融机构等提供仓单服务、合作套保、基差贸易、做市业务等一系列风险管理服务。其主要目的是帮助客户管理风险，并非运用客户委托资产进行投资，所以D选项不符合。综上，答案选C。

2、某投资者在5月份以4美元／盎司的权利金买入一张执行价为360美元／盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3．5美元／盎司卖出一张执行价格为360美元／盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元／盎司买进一张6月份黄金期货合约。当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元／盎司。

A.0.5

B.1.5

C.2

D.3.5

【答案】：B

【解析】本题可分别分析该投资者在买入看跌期权、卖出看涨期权以及买入期货合约这三个操作中的盈亏情况，进而计算出其净收益。步骤一：分析买入看跌期权的盈亏情况投资者买入一张执行价为360美元／盎司的6月份黄金看跌期货期权，权利金为4美元／盎司。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。当到期时期货市场价格低于执行价格时，看跌期权会被执行。已知到期时黄金期货市场价格为358美元／盎司，低于执行价格360美元／盎司，所以该看跌期权会被执行。此时该投资者的收益为执行价格减去市场价格再减去权利金，即\(360-358-4=-2\)美元／盎司，意味着买入看跌期权亏损2美元／盎司。步骤二：分析卖出看涨期权的盈亏情况投资者卖出一张执行价格为360美元／盎司的6月份黄金看涨期货期权，权利金为3.5美元／盎司。看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买入一定数量标的物的权利。当到期时期货市场价格低于执行价格时，看涨期权不会被执行，此时卖方获得全部权利金。由于到期时黄金期货市场价格为358美元／盎司，低于执行价格360美元／盎司，所以该看涨期权不会被执行，该投资者获得权利金3.5美元／盎司，即卖出看涨期权盈利3.5美元／盎司。步骤三：分析买入期货合约的盈亏情况投资者以市场价格358美元／盎司买进一张6月份黄金期货合约，到期时市场价格不变仍为358美元／盎司。在不考虑交易成本的情况下，买卖价格相同，该投资者在期货合约交易中不赚不亏，即盈利为0美元／盎司。步骤四：计算该投资者的净收益将上述三个操作的盈亏情况相加，可得净收益为\(-2+3.5+0=1.5\)美元／盎司。综上，答案选B。

3、对卖出套期保值者而言，下列情形中结果最理想的是（）

A.基差从-10元/吨变为20/吨

B.基差从-10元/吨变为10/吨

C.基差从-10元/吨变为-30/吨

D.基差从-10元/吨变为-20/吨

【答案】：A

【解析】本题主要考查卖出套期保值者在不同基差变动情形下的结果分析。基差是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格之差，基差=现货价格-期货价格。对于卖出套期保值者来说，基差走强时，套期保值效果最理想。基差走强是指基差的数值变大，即基差从负数变为正数，或者负数绝对值变小、正数数值变大。下面对各选项进行分析：-选项A：基差从-10元/吨变为20元/吨，基差数值从负变为正且数值增大，属于基差走强。在这种情况下，卖出套期保值者在现货和期货市场的综合损益为正，结果较为理想。-选项B：基差从-10元/吨变为10元/吨，基差虽然从负变为正，有所走强，但相比选项A基差增大的幅度