个股期权基础知识.pptVIP

合约要点（q）项目内容标的证券大盘蓝筹股或ETF（满足一定条件）期权种类认购期权和认沽期权到期月份当月、下月及连续两个季月（下季与隔季）行权价格3-5个（1平值、1或2虚值与1或2实值）合约代码例：工商银行购11月400:601398C1311M004000合约单位单张合约对应的标的证券的数量最小报价单位0.001元申报单位最小1张，最高：市价50，限价100最后交易日到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）行权日同最后交易日，9:15—15:30（比交易时间多半小时）执行方式欧式交割方式实物交割合约要点（q）项目内容涨跌幅限制认购期权涨跌幅：＝max｛行权价×0.2%，min[（2×正股价－行权价），正股价]×10％｝认沽期权涨跌幅：＝max｛行权价×0.2%，min[（2×行权价－正股价），正股价]×10％｝合约挂牌新月份挂牌（保持四个到期月份）、到期加挂，标的证券价格发生较大变化引发波动加挂、除权除息的调整加挂交易机制混合交易模式（竞价交易为主，流动性服务商为辅）买卖类型买入开仓/买入平仓/卖出开仓/卖出平仓/备兑开仓/备兑平仓交易指令限价指令/市价剩余转限价指令/市价剩余撤销指令/FOK限价申报指令/FOK市价申报指令/账户体系衍生品合约账户，衍生品资金账户行权行权指派、行权交收；行权指派按比例分配风控制度保证金制度、大户报告、限仓、限购、限交易制度、盘中盯市、强行平仓制度、结算互保金制度、合格投资者制度及相关防爆炒措施与权证对比期权和权证比较期权权证合约标准化非标准化存续期间通常一年以下一般长达半年或一年以上合约主体合约关系存在于交易所与交易人之间合约关系存在于发行人与持有人之间发行人没有特定的发行人通常是标的证券的相关企业、银行、证券公司等机构行权价根据交易所规定，由标的物市价决定发行人决定交易种类投资者能进行四种基本交易：买入认购期权；卖出认购期权买入认沽期权；卖出认沽期权投资者只能进行两种交易：买入认购权证买入认沽权证卖方担保履约方式卖方需缴纳保证金（保证金随标的证券市值变动而变动）卖方以提供标的股票或现金来担保履约与期货对比*期权期货买卖双方的权利与义务不对等。买方有以合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利，而卖方则有被动履约的义务。买卖双方的权利与义务是对等的。保证金收取只有期权的卖方需要缴纳保证金。买卖双方均需缴纳保证金。保证金计算期权是非线性产品，保证金非比例调整。期货是线性产品，保证金按比例收取。清算交割若期权合约被持有至到期行权日，期权买方可以选择行权，或者放弃权利；期权卖方需做好被行权的准备，可能被要求行权交割。若期货合约被持有至到期日，将自动交割。合约价值期权合约类似保险合同，本身具有价值（权利金）。期货合约本身无价值，只是跟踪标的价格。盈亏期权买方的收益随市场价格的变化而波动，但其亏损只限于购买期权的权利金；卖方的收益只是出售期权的权利金，其亏损则是不固定的。随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈利与亏损。合约标的（q）个股期权：上证50指数成份股，且是融资融券标的；上市时间不少于6个月；最近6个月日均流通市值不低于500亿元；流通股本不低于10亿股；最近6个月日均成交金额不低于3亿元；最近6个月日均波动幅度不超过基准指数的3倍；最近6个月日均持股账户数不低于1万户。合约标的（q）ETF期权：融资融券标的；成立时间不少于6个月;最近6个月日均市值不低于100亿元;最近6个月日均成交额不低于3亿元；最近6个月日均持有账户数不低于1万户。当月与下月,以及3月、6月、9月及12月中连续两个季月（下季与隔季）,共4个月份合约同时挂牌交易。到期月份对于同一标的证券在每一个到期月，设置多个仅行权价格不同，而其他要素完全相同的期权合约，这些合约的不同价格构成了一个行权价格系列。行权价格系列将至少包括1个平值、1-2个虚值、1-2个实值行权价格序列标的证券价格发生较大变化，以致不存在实值合约或虚值合约时，需要增挂新的实值或虚值合约；当月合约到期摘牌，需要挂牌新月份合约；标的证券除权除息，需要调整加挂。合约加挂合约数量（单一标的最少24只）行权价格间距标的股票价格合约单位1元或以下0.051元至2元（含）0.12元至5元（含）0.255元至10元（含）0.510元至20元（含）120元至50元（含）2.550元至100元（含）5100元以上1001买