汽车行业定期报告：小鹏汽车预计Q4盈利，小米YU7发布-250525-华福证券-12页.pdfVIP

20250525

年月日

行

业汽车强于大市（维持评级）

研

究小鹏汽车预计Q4盈利小米YU7发布一年内行业相对大盘走势

投资要点：

本周专题：小鹏汽车预计Q4盈利小米YU7发布

5月21日，小鹏汽车发布2025年第一季度财报。小鹏汽车第一季

度营收158.1亿元，同比增长141.5%；净亏损6.6亿元，2024年第四

季度净亏损13.3亿元，较上一季度亏损收窄；总交付量94008辆，同

比增加330.8%；毛利率为15.6%，2024年同期为12.9%，而2024年第

团队成员

行

四季度为14.4%。

分析师：戴永波(S0210525040006)

业

AI+汽车、人形机器人与汽车产业深度的融合以及海外市场，将成dyb30505@

定

为小鹏汽车的三条增长曲线。小鹏汽车预计在2025年实现销量同比翻分析师：卢宇峰(S0210524050001)

期倍以上的增长，并在第四季度实现盈利，全年达到规模性自由现金流lyf30531@

报转正。相关报告

告5月22日，小米汽车发布第二款新车小米YU7，该车定位豪华高1、吉利汽车一季报亮眼自动紧急制动系统将强

制安装——2025.05.19

性能SUV，将在7月份正式上市。小米YU7延续了SU7的家族设计2、吉利汽车建议私有化极氪小鹏汇天生产许可

语言，同时针对SUV车型的特点进行了全面优化。新车车身尺寸为证申请获受理——2025.05.11

4999mm×1996mm×1600mm，轴距达3000mm。小米YU7采用“双3、上海车展开幕电动智能加速——2025.04.27

区环绕豪华座舱”设计，首发“小米天际屏全景显示”。

小米YU7全系搭载800V碳化硅高压平台，提供标准版、Pro版

和Max版三种配置。入门标准版CLTC续航达835km；四驱版续航分

别为760km（Pro版）和770km（Max版）。性能方面，双电机四驱版

最大马力690PS，零百加速3.23秒，最高时速253km/h，100km/h-0制

动距离仅33.9m。底盘采用前双叉臂+后五连杆悬架，配备闭式双腔空

气弹簧和连续阻尼可变减振器。小米YU7搭载NVIDIADRIVEAGX

Thor™计算平台（700TOPS算力），全系标配激光雷达、4D毫米波雷

华福证券

达及7颗超透防眩摄像头，支持高阶辅助驾驶功能。

本周行情

2025年5月19日-5月23日，汽车板块1.2%，沪深300