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全球股票市场
投资管理
构建优势：
新兴市场的新视角
新兴市场（EMs）虽然在宏观经济逆风中，对股权投资者仍提供了一2025年3月
个充满机遇的格局。在这篇文章中，我们邀请了PaulBirchenough先生
，合伙人，IanSmith先生，合伙人，他们在2024年加入HugoScott-G投资组合经理
保罗·伯奇诺，合伙人；
all先生，合伙人，成为威廉布莱尔新兴市场领导者策略的基金经理，伊恩·史密斯，合伙人。
解释他们如何寻求利用这些机会。在一场多方面的讨论中，Paul和Ian
解释了什么吸引了他们加入威廉布莱尔，深入探讨了他们的理念和流
程，讨论了他们看到的机会，并触及了他们在市场中避免的一些领域
。
在优势基础上建设
你两人均在2024年加入了WilliamBla伊恩和我共同管理投资组合近十年
ir。是什么让您成为理想人选？。我们喜欢这种做法为投资带来的
伊恩：威廉布莱尔全球股票团队的不同投资组合经理自不同视角，以及所带来的制衡与监
然会有他们自己的倾向和偏见。但核心上，我们都是追求督。
质量增长的投资者，这种一致性使这个团队对我们来说是
一个自然的选择。
保罗：我们对我们投资的公司的特性有着清晰的看法。
这种看法恰好与威廉·布莱尔公司关于企业领导力的哲学保罗·伯钦诺，合伙人
极为契合。在以团队为基础的投资中，共享的哲学至关重
要，因为它确保每个人都能专注于回答相同的关键问题。
您提到，实现良好的投资成果的关键因素在于拥有适合
投资团队的策略。您的策略是什么？
伊恩：它在其他方面也非常合适——例如，全球股票
团队在国际投资，特别是在新兴市场（EMs）的投资中伊恩：我们所采取的方法是拥有领先企业，我们称之为
拥有的悠久历史。还有以行业分析师为中心的研究流程领导者。我们观察到，领导者往往在可持续价值创造或
，这有助于做出更加信息和更具协作性的决策。这些都盈利质量等某些以质量为导向的因素上拥有不成比例的
是我们喜欢的事情，并且让我们感到非常亲切。暴露，并且我们可以看到许多这些因素在长期内的有效
性实证证据。
保罗：我还会补充说，团队中的共同管理模式也适合我保罗：我们相信，最佳的股票投资往往是在那些可以凭
们。我和Ian共同管理投资组合已有近十年时间。我们喜借其收益规模或质量，或者收益增长可以持续较高水平
欢这种模式带来的不同视角，以及其在投资中带来的制衡的时长，给市场带来惊喜的公司。我们发现，尽管并非
作用。总是如此，但往往是领先的公司最有可能实现这一点。
特别是在新兴市场（EMs）中，那里有众多增长机会，
但也存在许多陷阱，以及高且波动的资本成本。不难看
出，此类公司为何习惯
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