证券行业券商板块月报：券商板块2025年4月回顾及5月前瞻-250527-中原证券-11页.pdfVIP

证券Ⅱ

分析师：张洋

登记编码：S0730516040002券商板块2025年4月回顾及5月前瞻

zhangyang-yjs@021

——券商板块月报

证券研究报告-行业月报同步大市(维持)

证券Ⅱ相对沪深300指数表现发布日期：2025年05月27日

证券Ⅱ沪深300

60%

50%⚫券商板块2025年4月行情回顾：4月券商指数呈现破位调整，重

39%心进一步下移。中信二级行业指数证券Ⅱ全月下跌4.92%，跑输

29%

18%沪深300指数（下跌3.00%）1.92个百分点。4月券商板块的调

8%

-3%整幅度明显加大，板块平均P/B的震荡区间为1.297-1.417倍。

-13%

2024.052024.092025.012025.05⚫影响上市券商2025年4月月度经营业绩的核心市场要素：（1）权

资料来源：聚源、中原证券研究所益出现波动、固收明显转强，自营业务将保持相对稳定。（2）日

均成交量、成交总量环比下滑，经纪业务景气度降至去年四季度

相关报告以来的次低位水平。（3）两融余额出现明显松动，但业绩贡献度

《证券Ⅱ行业点评报告：《推动公募基金高质仍维持高位。（4）股权融资规模出现回落，各类债券承销金额再

量发展行动方案》点评：以投资者为本，强化创年内新高，投行业务总量小幅下滑。

利益绑定》2025-05-14

《证券Ⅱ行业月报：券商板块2025年3月回⚫上市券商2025年5月业绩前瞻：自营：权益市场一度联动走强后

顾及4月前瞻》2025-04-25再度进入休整周期，固收市场波动率明显收敛。整体看，权益自

《证券Ⅱ行业月报：券商板块2025年2月回营环比将有所改善但幅度有限，固收自营环比将出现明显下滑，

顾及3月前瞻》2025-03-25