高盛宏观研究-贸易缓和后人民币升值倾向.docx

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2025年6月8日|下午5:43HKT

中国外汇,利率监测：贸易缓和后的人民币升值偏向（陈,苏万普鲁提）

我们的监测系统跟踪最新动态，并识别中国外汇和利率的关键指标，包括估值/政策立场、技术面、资金流动和基本面。

以下是我们对中国外汇和利率市场的主要看法总结。

n在贸易缓和后，5月初的增长升级。在

美国与中国之间宣布大幅降低关税后，我们将2025年实际国内生产总值增长预测上调至4.6%（同比，之前为4.0%），

主要受意外强劲的实际出口增长推动。与此同时，我们降低了政策宽松的预期，

预计在第四季度仅会有一次“双降”（50个基点的存款准备金率下调和10个基

点的政策利率下调，

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