轻工制造行业市场前景及投资研究报告：AI眼镜智能化，产业链协同，赋能产业升级.pdf

证券研究报告|轻工制造|2025年06月13日

轻工团队•行业深度报告

AI眼镜开启智能化新篇，产业链协同赋能产业升级

报告摘要

➢AI眼镜市场：AI智能眼镜作为AI应用落地的最佳载体，驱动智能穿戴设备迭代升级。AI智能眼镜既弥补了XR设备在佩戴舒适性上的不足，

又开创了更契合现代生活方式的交互模式。AI眼镜市场正由初探期向高速发展期迈进。RayBanMeta上市引起市场关注，DeepSeek等AI大模

型的推出加速端侧AI推广落地。根据维深预测，随着更多品牌厂商的加入，以及AI智能眼镜产品落地，预计2025年，全球AI智能眼镜销量

达到550万台，同比增长135%。轻功能、轻量级的AI+AR产品是AI眼镜发展的未来形态，到2035年，AI+AR智能眼镜有望实现传统智能眼镜的

替代与智能手机规模相当，预计2035年AI智能眼镜销量有望达14亿副，渗透率约70%。

➢产业链协同赋能智能穿戴新蓝海：在中国AI智能交互眼镜产业链体系中，上游环节主要由光学镜片、镜架结构件及核心元器件的专业制造

商组成，中游涵盖ODM/OEM代工厂商与品牌厂商，下游主要聚焦于商业和消费者场景的应用。目前市场参与者主要分四大类，即互联网厂商、

大型智能硬件厂商、科技创新厂商与传统眼镜厂商。未来厂商间合作或成优势互补、共拓市场的格局。

➢作为承载AI眼镜显示与交互核心功能，镜片行业将迎来量价齐升新机遇。随着AI眼镜向支持定制镜片延伸，叠加中国消费者更换眼镜的频

率不断缩短，以及对“一人多镜”生活方式的追求，镜片的需求量有望增加。另外，AI眼镜轻量化的设计特点及多模态的AI功能将加码镜

片产品加速向高端化升级，驱动产品单价提升。中国镜片零售市场预计2024年至2029年镜片零售销售额将从381.5亿元增长至537.1亿元，

销售量预计将从28,269.3万片增长至38,222.4万片，年复合增长率约6.2%。

➢传统眼镜商与科技企业联合发品，推动眼镜行业向智能化转型。传统眼镜商凭借在眼镜品牌、销售渠道、眼镜/片产品质量以及专业化的视

光验配服务等方面的优势，可有效弥补科技企业在眼镜市场的认知短板。科技企业则能够赋予AI眼镜智能化能力。

➢智能眼镜厂商的产品普及依赖传统眼镜渠道体系，深化合作成市场拓展关键。用户在购买AI智能眼镜产品时，会呈现出明显的售前线

验特征。多数智能眼镜品牌出身于3C电子产业，难以独立满足用户的配镜需求，因此，智能眼镜厂商的产品普及将对传统眼镜厂商的渠道

体系有更多依赖，与传统眼镜商合作成为必然选择。

➢运动场景成为AI眼镜重要落地场景之一。AI智能眼镜应用场景发展路径从通过骑行、徒步等刚需垂类场景快速落地，到户外多场景需求的

全面覆盖，成为运动装备的关键配件。根据维深预测，预计至2035年，AR运动眼镜年销量将达到1700万副，市场规模约33亿美元。其中摩

托车骑行、自行车骑行/跑步、游泳、滑雪场景AR运动眼镜销量约1500万副，市场规模约30亿美元。

➢建议关注标的：1、博士眼镜：眼镜龙头零售商，渠道优势明显，已与业内头部智能眼镜厂商开展合作，目前已有包括雷鸟系列等多款AI智

能眼镜产品在其门店销售；2、明月镜片:国内光学镜片龙头企业，常规镜片和功能镜片齐头并进，携手合作伙伴积极推进AI智能眼镜布局，

同时，与德国徕卡在高端镜片领域开展合作，有望在镜片端更好助力AI眼镜发展；3、康耐特光学：镜片制造及出口龙头企业，与全球领先

的科技和消费电子企业合作，携手歌尔股份协同赋能AI眼镜业务。4、英派斯:健身器材龙头，拟与国内头部智能眼镜厂商成立合资公司，

依托自身运动场景+健身领域渠道优势切入AI眼镜赛道。

➢风险提示：1、下游需求和智能眼镜出货量不及预期的风险；2、国内厂商技术研发推进不及预期的风险；3、市场竞争加剧等风险。

2

目录

AI眼镜行业：AI落地最佳载体，智能穿戴新蓝海

目录AI眼镜产业链：镜片承显示交互核心，眼镜零售

商握渠道优势，运动成AI眼镜主场景

产业链相关标的梳理