尊界S800发布调整中国品牌高端化，重视智驾商业化运营突破.pptx

提纲 行业/个股复盘分板块跟踪及观点更新推荐及关注标的

13新车：尊界S800正式上市，打破自主品牌天花板尊界品牌首款产品S800于5月30日正式上市交付，定位百万级行政轿车，打破自主品牌天花板，搭载包含ADS4.0在内的三大首发+三大升级科技，同时华为系已进入25年产品周期，品牌势能整体向上。尊界S800推出六大款型，覆盖四座+五座，纯电+增程。五座双电机/五座三电机/四座双电机/四座三电机版本起售价分别为70.8/78.8/81.8/101.8万元，据余承东访谈中提到，首批订单中70%为顶配版本。资料来源：鸿蒙智行，中信建投图表：尊界S800售价图表：尊界S800外观

16库存：3月库存预警指数为54.6%，环比-2.3pct比下降降好转。度末，。资料来源：中汽协，中信建投2025年3月中国汽车经销商库存预警指数为54.6%，同 3.7个百分点，环比下 2.3个百分点。尽管库存预警指数仍位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间，但景气状况有所3月份，乘用车市场逐步回暖，得益于政府“两新”政策及促消费激励措施的推动，叠加品牌厂商新品投放和促销力度的加大，春季车展启动等多重利好叠加有效驱动了消费者需求的快速释放。作为季 3月经销商进车任务量增加，库存压力加大。当前价格战有所缓解，厂商纷纷推出加配不加价，增加质保期，以及金融保险优惠等措施，对销量增长有一定拉动。从经销商反馈数据来看，经销商一季度销量完成情况较好图：3月经销商库存预警指数环比下行