策略定期研究：如何看待成长风格回归实现六月开门红？.pdf

策略定期报告

正文目录

1市场思考：如何看待成长风格回归实现六月开门红？3

2市场观察：股债收益差小于+1标准差，市场情绪提振6

2.1市场估值：股债收益差下降，小于+1标准差6

2.2市场情绪：市场情绪提振，行业轮动强度下降6

2.3市场结构：市场量能环比下降，非银金融、银行、传媒多头个股占比居前，家

用电器、汽车、建筑材料内部或存在α机会7

2.4市场资金：陆股通周内平均成交金额较上周上升，杠杆资金主要流入行业为医

药生物、计算机、汽车7

3行业热点：长征六号甲运载火箭成功发射卫星互联网低轨卫星，ASCO已圆满

落幕、超70项中国研究入选9

4行业配置：AI主线回归+卫星互联主题+去美元化黄金长期机会10

5风险提示11

图表目录

图表1：主要指数涨跌幅3

图表2：申万大类风格指数涨跌幅3

图表3：2015-2024年各中信风格月度超额收益率中位数及平均值（%）4

图表4：TMT周度成交额占Wind全A比重4

图表5：6月国内重点航天发射任务5

图表6：股债收益差6

图表7：估值分化指数6

图表8：五维市场情绪指数6

图表9：行业轮动强度6

华福证券图表10：主题热度7

图表11：市场成交额占前高比例7

图表12：行业换手率7

图表13：行业多头趋势个股占比7

图表14：行业内结构化机会7

图表15：陆股通周内日平均交易情况8

图表16：陆股通成交金额及笔数1年历史分位8

图表17：陆股通成交额排名前十标的8

图表18：杠杆资金净买入8

图表19：主要指数ETF变动8

图表20：新成立偏股型基金份