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参数校准方法在金融衍生品定价中的应用

目录

内容概括．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

1.1.1金融衍生品市场发展概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

1.1.2参数校准的重要性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7

1.2国内外研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

1.2.1参数校准技术进展．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9

1.2.2金融衍生品定价研究动态．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11

1.3研究内容与框架．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12

1.3.1主要研究问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13

1.3.2报告结构安排．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18

参数校准方法理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19

2.1参数校准的基本概念．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19

2.1.1参数校准的定义与目标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21

2.1.2参数校准与模型校准的区别．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21

2.2常用参数校准技术介绍．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23

2.2.1最小二乘法及其变种．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26

2.2.2最大似然估计法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27

2.2.3最小绝对误差法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29

2.2.4贝叶斯方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30

2.2.5马尔可夫链蒙特卡洛模拟．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32

2.3参数校准方法的优缺点分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33

2.3.1精度与稳定性考量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37

2.3.2计算复杂度与实施难度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．39

金融衍生品定价模型概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40

3.1看涨期权定价模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41

3.1.1布莱斯科尔斯模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．43

3.1.2考虑随机波动率的模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45

3.2看跌期权定价模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．47

3.2.1布莱斯科尔斯模型的对偶性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．50

3.2.2其他形式的看跌期权模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51

3.3信用衍生品定价模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．53

3.3.1信用违约互换模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54

3.3.2信用风险建模方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．55

3.4其他衍生品定价模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．58

3.4.1奇异衍生品定价简介．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．60

3.4.2结构化衍生品定价概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．61

参数校准方法在具体金融衍生品定价中的应用．．．．．．．．．．．．．．．63

4.1基于布莱-斯科尔斯模型的参数确定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．64

4.1.1无风险利率的估计．．．．．．．．．