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2025年《证券投资顾问胜任能力》高频考点班

第一章证券投资顾问业务监管

考点1：证券投资顾问业务的概念、基本要素

证券投资顾问业务是证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。基本要素包括提供投资建议、辅助客户决策、获取经济利益。

考点2：证券投资顾问的注册登记要求

申请从事证券投资顾问业务，需具有证券从业资格，具备两年以上证券业务或证券服务业务经历，具备相关专业能力。通过所在机构向中国证券业协会申请注册登记。

考点3：监管部门对证券投资顾问业务的监管措施

包括现场检查、非现场检查、责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令处分有关人员、暂停核准新业务、限制业务活动、认定为不适当人选等。

试题1：证券投资顾问业务的基本要素不包括（）

A.提供投资建议

B.代客户操作账户

C.辅助客户决策

D.获取经济利益

答案：B。证券投资顾问业务是辅助客户决策，而非代客户操作账户。

试题2：申请证券投资顾问注册登记，需具备（）年以上证券业务或证券服务业务经历。

A.1

B.2

C.3

D.5

答案：B。申请从事证券投资顾问业务需具备两年以上证券业务或证券服务业务经历。

第二章基本理论

考点1：有效市场假说

有效市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。弱式有效市场中，股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息；半强式有效市场中，股价不仅反映了历史信息，还反映了所有公开可得的信息；强式有效市场中，股价反映了所有信息，包括公开信息和内幕信息。

考点2：资本资产定价模型

该模型揭示了在均衡状态下，证券风险与收益的关系。其公式为$E(R_i)=R_f+\beta_i[E(R_m)-R_f]$，其中$E(R_i)$是资产$i$的预期收益率，$R_f$是无风险利率，$\beta_i$是资产$i$的贝塔系数，$E(R_m)$是市场组合的预期收益率。

考点3：套利定价理论

该理论认为资产的预期收益率并不只是受单一风险的影响，而是受若干个相互独立的风险因素影响，以多个因素作为解释资产收益率的模型。

试题3：在弱式有效市场中，技术分析（）

A.有效

B.无效

C.有时有效有时无效

D.无法判断

答案：B。弱式有效市场中，股价已反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，技术分析基于历史交易数据，所以无效。

试题4：资本资产定价模型中，风险的测度是通过（）来衡量的。

A.标准差

B.贝塔系数

C.方差

D.协方差

答案：B。资本资产定价模型中用贝塔系数衡量系统风险。

第三章专业基础

考点1：货币的时间价值

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。其计算涉及复利终值、复利现值、年金终值和年金现值等。复利终值公式为$FV=PV(1+r)^n$，复利现值公式为$PV=\frac{FV}{(1+r)^n}$，普通年金终值公式为$FVA=A\frac{(1+r)^n-1}{r}$，普通年金现值公式为$PVA=A\frac{1-(1+r)^{-n}}{r}$，其中$FV$是终值，$PV$是现值，$r$是利率，$n$是期数，$A$是年金。

考点2：债券估值

债券价值等于未来各期利息的现值与到期本金的现值之和。对于每年付息一次、按面值偿还本金的债券，其价值计算公式为$V=\sum_{t=1}^{n}\frac{C}{(1+r)^t}+\frac{M}{(1+r)^n}$，其中$V$是债券价值，$C$是每年利息，$M$是债券面值，$r$是市场利率，$n$是剩余到期年限。

考点3：股票估值

常用的股票估值方法有绝对估值法和相对估值法。绝对估值法如现金流贴现模型，通过预测公司未来的现金流，以合适的折现率将其折现到当前来计算股票价值；相对估值法如市盈率估值法，股票价值=每股收益×市盈率。

试题5：小李将1000元存入银行，年利率为5%，按复利计算，3年后的本利和为（）元。

A.1150

B.1157.625

C.1160

D.1200

答案：B。根据复利终值公式$FV=PV(1+r)^n$，$PV=1000$，$r=5\%$，$n=3$，可得$FV=1000×(1+0.05)^3=1157.625$元。

试题6：某债券面值为1000元，票面年利率为8%，每年付息一次，期限为5年，市场利率为10%，则该债券的价值为（）元。

A.924.16

B.1000

C.1080

D.1100

答案：A。每年利息$C=1000×8\