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——产业组织理论
基于内生信息结构的激励性规制模型研究
周慧许长新
20057月
摘要：本文放松了新规制经济学模型中信息不对称外生给定的假设，研究在内
生信息结构下的最优激励性规制合约。模型同时考虑了逆向选择和道德风险，针对
逆向选择变量，假设企业和规制机构在博弈开始时都不知道其具体值，但企业可以
耗费一定的成本来搜集这个信息。研究结果显示，根据企业搜集信息的成本由小到
大排列，内生信息结构下的最优规制可以分为四种：逆向选择最优规制，修正的逆
向选择最优规制，修正的道德风险最优规制，道德风险最优规制。论文给出了每种
最优规制合约的具体形式以及它们的适用条件。
关键词：内生信息结构，逆向选择，道德风险，信息搜集，最优规制
IncentiveRegulationunderEndogenousInformation
Structure
ZhouHuiXuChangxin
Abstract:Thispaperloosesthestandardassumptionofexogenousinformation
asymmetryinthenewregulatoryeconomicsmodel,andstudiestheoptimalincentive
regulationschemeunderendogenousinformationstructure.Themodelinthispaper
considersadverseselectionaswellasmoralhazard.Foradverseselectionvariable,we
assumethatboththefirmandtheregulatordon’tknowitsvalueattheoutsetofthegame.
However,thefirmcanincursomecertaincosttoacquirethisinformation.Theresult
showsthattheoptimalregulationschemesunderendogenousinformationstructurecan
besortedintofourtypesaccordingtotheinformationgatheringcost:adverseselection
optimalregulation,modifiedadverseselectionoptimalregulation,modifiedmoralhazard
optimalregulationandmoralhazardoptimalregulation.Thispapercharacterizeseach
typeofregulationschemeandgivestheconditions.
Keywords:endogenousinformationstructure,adverseselection,moralhazard,
informationgathering,optimalregulation.
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一、引言
随着Baron-Myerson(1982)的论文《对一个未知成本垄断企业的规制》的发表，二十多
年来，激励性规制理论建立起一个相当完整的理论框架，得到了极为丰富和有意义的关于最
优规制合约的结论。与传统的规制理论相比，激励性规制强调了作为规制机构的政府与被规
制机构的企业之间的信息的不对称性，正如Laffont(1994)中指出的：“规制机构，无论他们
的目的是什么，根本上都受限于缺乏关于他
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