信达证券-能源行业深度报告：从质谱%26色谱看科学仪器的国产化之路.docx

目录一、长坡厚雪，科学仪器国产替代大有可为 6

关税不确定性叠加美国出口管制科学仪器，国产替代正在进行 6

科学仪器市场细分众多，分析仪器属于科学仪器的主要分支之一 7

分析仪器具有高附加值，国内市场规模超300亿 9

研发投入强度增加，政策引导有望加速国产替代 10

二、质谱、色谱行业壁垒深厚，国产高端化任重道远 13

质谱仪：市场规模超百亿，国产质谱仪向高端应用领域渗透 13

色谱仪：市场规模增长至160亿元左右，国产替代空间较大 18

三、坚持创新研发，国产替代正当时 22

聚光科技：业绩扭亏为盈，构建“4+X”多对多业务布局 22

皖仪科技：检漏仪器龙头，持续投入研发多点开花 23

莱伯泰科：从样品前处理向高端分析测试仪器拓展，不断探索质谱新技术 25

雪迪龙：积极布局科学仪器，碳市场扩围利好碳监测碳计量业务 27

四、风险提示 29

图目录图1：主要科学仪器上市公司股价复盘（元/股） 7

图2：科学仪器行业产业链结构 8

图3：科学仪器行业细分品类 8

图4：分析仪器分类 9

图5：2017-2023年全球分析仪器行业市场规模 9

图6：2017-2023年我国分析仪器行业收入规模 9

图7：2019-2023年科学仪器进出口金额 10

图8：我国从不同国家进口科学仪器金额（亿美元）及增长率 10

图9：2023年全球主要地区和组织研发投入强度（） 11

图10：2020-2024年我国RD经费及占GDP比重情况 11

图11：2024年全球上市仪器公司营收TOP20 12

图12：质谱仪器的主要结构组成 13

图13：2015-2023年中国质谱仪市场规模 15

图14：2022-2027年全球质谱仪市场预测 15

图15：2022年质谱市场品牌份额 15

图16：2018-2024年质谱仪进口金额及增长率 16

图17：2018-2024年质谱仪进口量及增长率 16

图18：2018-2024年质谱联用仪进口金额国别结构 16

图19：2024年中国质谱仪中标情况 17

图20：2024年各采购单位质谱仪中标金额占比 17

图21：2024年质谱仪产地采购金额与上年同期对比（亿元） 17

图22：高效液相色谱法（HPLC）原理图 18

图23：2019-2024年中国色谱仪行业市场规模 19

图24：2022-2029年全球色谱仪市场规模及预测 19

图25：2020年全球色谱仪市场细分品种占比情况 19

图26：2018-2024年我国液相色谱仪进出口金额对比（亿美元） 20

图27：我国液相色谱仪进出口数量（台）/均价（右轴）情况 20

图28：2018-2024年我国气相色谱仪进出口金额对比（亿美元） 20

图29：我国气相色谱仪进出口数量（台）/均价（右轴）情况 20

图30：2023、2024年1-12月色谱仪中标情况 21

图31：2024年采购单位色谱仪中标金额占比 21

图32：2024年各产地色谱仪中标数量及平均单价 21

图33：2020-2024年聚光科技营业收入 22

图34：2020-2024年聚光科技归母净利润（亿元） 22

图35：按产品或服务划分聚光科技营业收入（亿元） 23

图36：2020-2024年聚光科技研发费用 23

图37：2020-2024年皖仪科技营业收入 24

图38：2020-2024年皖仪科技归母净利润 24

图39：2021-2024年皖仪科技营业收入分产品情况 24

图40：2017-2024年皖仪科技实验分析仪器销量情况 24

图41：2024年色谱仪中标金额前十 25

图42：2018-2022年中国氦质谱仪市场规模 25

图43：2020-2024年莱伯泰科营业收入 25

图44：2020-2024年莱伯泰科归母净利润 25

图45：2024年莱伯泰科营业收入按产品分情况 26

图46：2020-2024年莱伯泰科研发费用 26

图47：2020-2024年莱伯泰科研发人员 26

图48：2020-2024年雪迪龙营业收入 27

图49：2020-2024年雪迪龙归母净利润 27

图50：2024年雪迪龙营业收入按产品分情况 28

图51：2023-2024年雪迪龙营业收入分行业情况 28

表目录表1：2023年部分实验分析仪器进口金额及数量明细 10

表2：关于国家支持科学仪器的部分政策表述 11

表3：2024年全球科学仪器行业龙头公司基本情况 12

表4：质谱仪分类