期货从业资格之《期货基础知识》题库检测模拟题附答案详解【突破训练】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题库检测模拟题

第一部分单选题(50题)

1、2017年3月，某机构投资者预计在7月将购买面值总和为800万元的某5年期A国债，假设该债券是最便宜可交割债券，相对于5年期国债期货合约，该国债的转换因子为1.25，当时该国债价格为每百元面值118.50元。为锁住成本，防止到7月国债价格上涨，该投资者在国债期货市场上进行买入套期保值。假设套期保值比率等于转换因子，要对冲800万元面值的现券则须（）

A.买进10手国债期货

B.卖出10手国债期货

C.买进125手国债期货

D.卖出125手国债期货

【答案】：A

【解析】本题可先明确投资者的操作方向，再计算出国债期货合约的数量，进而确定正确选项。步骤一：判断投资者在国债期货市场的操作方向投资者预计在7月将购买面值总和为800万元的某5年期A国债，为锁住成本，防止到7月国债价格上涨带来成本增加的风险，该投资者需要在国债期货市场上进行买入套期保值操作，即应该买进国债期货，所以可排除B、D选项。步骤二：计算应买进的国债期货合约数量已知套期保值比率等于转换因子，转换因子为1.25，要对冲800万元面值的现券。国债期货合约的面值通常为100万元，我们先计算800万元面值现券对应的期货合约数量。计算公式为：应买入国债期货合约数量=需对冲现券面值÷国债期货合约面值×转换因子。将数据代入公式可得：\(800\div100\times1.25=10\)（手），即要对冲800万元面值的现券须买进10手国债期货。综上，答案选A。

2、某企业利用豆油期货进行卖出套期保值，能够实现净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用）

A.基差从-300元／吨变为-500元／吨

B.基差从300元／吨变为-100元／吨

C.基差从300元／吨变为200元／吨

D.基差从300元／吨变为500元／吨

【答案】：D

【解析】本题可根据卖出套期保值的原理以及基差变动与套期保值效果的关系来进行判断。卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。基差是指现货价格减去期货价格，基差变动与卖出套期保值效果密切相关，当基差走强时，卖出套期保值能够实现净盈利；当基差走弱时，卖出套期保值会出现净亏损。基差走强是指基差变大，基差走弱是指基差变小。下面对各选项进行分析：-选项A：基差从-300元／吨变为-500元／吨，基差数值变小，属于基差走弱，此时卖出套期保值会出现净亏损，该选项不符合要求。-选项B：基差从300元／吨变为-100元／吨，基差数值变小，属于基差走弱，卖出套期保值会出现净亏损，该选项不符合要求。-选项C：基差从300元／吨变为200元／吨，基差数值变小，属于基差走弱，卖出套期保值会出现净亏损，该选项不符合要求。-选项D：基差从300元／吨变为500元／吨，基差数值变大，属于基差走强，卖出套期保值能够实现净盈利，该选项符合要求。综上，答案选D。

3、下列关于期货居问人的表述中，正确的是（）。

A.必须是自然人

B.可以是自然人或法人

C.必须是法人

D.可以是期货公司在职员工

【答案】：B

【解析】本题主要考查期货居间人的相关规定。选项A，期货居间人并非必须是自然人，这种表述过于绝对，所以A选项错误。选项B，期货居间人可以是自然人，也可以是法人，该选项符合期货居间人的规定，所以B选项正确。选项C，期货居间人不必须是法人，自然人也能成为期货居间人，C选项错误。选项D，期货公司在职员工不能成为期货居间人，因为期货公司员工本身的职责与期货居间人存在利益冲突和职责界定问题，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B选项。

4、通常情况下，卖出看涨期权者的收益（）。（不计交易费用）

A.随着标的物价格的大幅波动而增加

B.最大为权利金

C.随着标的物价格的下跌而增加

D.随着标的物价格的上涨而增加

【答案】：B

【解析】本题可根据卖出看涨期权者的收益特点，对各选项逐一分析。选项A卖出看涨期权者的收益并非随着标的物价格的大幅波动而增加。在期权交易中，标的物价格大幅波动时，若价格朝着对期权买方有利的方向变动，卖出看涨期权者可能面临较大损失；只有当价格波动未对期权买方行权有利时，卖出者才获得既定收益，所以该项表述错误。选项B卖出看涨期权时，卖方（即卖出者）收取了买方支付的权利金。如果在期权有效期内，标的物价格未达到或超过执行价格，期权买方不会行权，那么卖出看涨期权者的最大收益就是其收取的权利金。所以，在不计交易费用的情况下，卖出看涨期权者的最大收益为权利金，该项表述正确。选项C卖出看涨期权者的收益不是随着标的物价格的下跌而持续增加。其收益在期权合约签