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期货从业资格之《期货基础知识》题库

第一部分单选题(50题)

1、套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到（）的方式。

A.国外市场

B.国内市场

C.政府机构

D.其他交易者

【答案】：D

【解析】本题考查套期保值转移风险的对象。套期保值是企业运用衍生工具管理风险的一种重要手段，其本质是将自身面临的风险进行转移。选项A，国外市场是一个具有特定地理范围的市场概念，套期保值并非单纯将风险转移至国外市场，国外市场和套期保值转移风险的本质没有直接关联，所以A选项错误。选项B，国内市场同样是一个地域性质的市场范畴，企业套期保值转移风险不是简单地将风险导向国内市场，该选项不符合套期保值转移风险的实际方式，所以B选项错误。选项C，政府机构主要承担公共管理和服务职能，并非企业套期保值转移风险的对象，企业不能通过买卖衍生工具把风险转移给政府机构，所以C选项错误。选项D，在金融市场中，套期保值是企业通过买卖衍生工具，将自身的风险转移给其他愿意承担这些风险的交易者。其他交易者可能基于不同的投资策略、风险偏好等因素，愿意承接企业转移出来的风险，这与套期保值转移风险的本质相契合，所以D选项正确。综上，本题答案选D。

2、如果进行卖出套期保值，则基差（）时，套期保值效果为净盈利。

A.为零

B.不变

C.走强

D.走弱

【答案】：C

【解析】本题可依据卖出套期保值以及基差的相关知识来分析各个选项。选项A：基差为零基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。当基差为零时，意味着现货价格与期货价格相等。在卖出套期保值中，仅仅基差为零并不能直接得出套期保值效果为净盈利的结论，因为还需考虑价格的变化情况等因素，所以该项不符合要求。选项B：基差不变基差不变时，套期保值者在现货市场和期货市场的盈亏刚好相抵，实现完全套期保值，但不会产生净盈利。例如，若基差一直保持为某一固定数值，现货市场价格的变动和期货市场价格的变动幅度相同，那么在两个市场的盈亏会相互抵消，没有额外的盈利，所以该项也不正确。选项C：基差走强基差走强是指基差的数值变大，也就是现货价格的上涨幅度大于期货价格的上涨幅度，或者现货价格的下跌幅度小于期货价格的下跌幅度。对于卖出套期保值者来说，其在期货市场是空头，在现货市场是多头。当基差走强时，在现货市场的盈利会大于在期货市场的亏损，或者在期货市场的盈利会大于在现货市场的亏损，从而使得套期保值效果为净盈利，所以该项正确。选项D：基差走弱基差走弱意味着基差的数值变小，即现货价格的上涨幅度小于期货价格的上涨幅度，或者现货价格的下跌幅度大于期货价格的下跌幅度。在卖出套期保值的情况下，基差走弱会导致套期保值者在现货市场的盈利小于在期货市场的亏损，或者在期货市场的盈利小于在现货市场的亏损，套期保值效果为净亏损，而不是净盈利，所以该项错误。综上，答案选C。

3、保证金比例通常为期货合约价值的（）。

A.5%

B.5%~10%

C.5%~15%

D.15%~20%

【答案】：C

【解析】本题考查期货合约保证金比例的相关知识。在期货交易中，保证金比例是一个重要概念，它是指投资者进行期货交易时需要缴纳的保证金占期货合约价值的比例。期货市场中，保证金比例通常处于一个特定的区间范围，以平衡市场风险和交易效率等多方面因素。选项A提到的5%，只是保证金比例可能达到的下限值，并非涵盖了通常情况下的整个范围，所以该选项不全面。选项B的5%-10%，这个区间没有包含期货合约保证金比例可能达到的上限范围部分，不能准确代表保证金比例通常的范围情况。选项C的5%-15%，该区间准确地描述了期货合约保证金比例通常所处的范围，既包含了可能出现的下限值5%，又包含了上限值15%，能够较为全面且准确地体现期货合约保证金比例的一般情况，所以该选项正确。选项D的15%-20%，这个区间的下限已经超出了期货合约保证金比例通常的范围下限，不能反映保证金比例的常见状态。综上，答案选C。

4、某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME（）做套期保值。

A.卖出英镑期货合约

B.买入英镑期货合约

C.卖出英镑期货看涨期权合约

D.买入英镑期货看跌期权合约

【答案】：B

【解析】本题是关于企业如何运用金融工具进行套期保值以规避汇率不利波动的选择题。破题点在于明确企业的资金流向与外汇收付时间，从而判断应采取的套期保值策略。某美国公司3个月后需交付100万英镑货款，这意味着3个月后该公司需要持有英镑用于支付。从汇率风险管理的角度来看，若3个月后英镑升值，该公司购买同样数量的英镑就需要花费更多的美元，这会增加公司的成本，构成汇率的不利波动。为了规避