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投资者更好的选择

股市看盘十招轻松读懂股票基本面

股市看盘十招轻松读懂股票基本面

一、看主业

看主业最主要是看主业是否突出，主业利润是否有足够的空间。

所需要衡量的是主业之间是否存在相关性，是否存在上下游关系，或者可以共享市场、技术、

服务等资源;利润空间除了要看主业的毛利润空间，还要看净利润空间有多大。要特别关注公

司的主营业务构成和主营业务的利润率情况。

二、看盈利

【说明】

对于投资者而言，不仅要动态分析公司盈利能力变化，还要把握公司盈利能力质量的高低，

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看看公司的盈利是不是纸上黄金。通常说来，公司的盈利能力如果年度指标出现下降，往往

是公司中长期经营转向劣势的标志。当公司盈利能力出现下降时，需要特别关注公司的规模

是否扩大，是否能够保持总利润或者净利润不变。当公司盈利能力出现上升时，一般要消除

偶然因素及季节性因素的影响，从而判断这种盈利能力的上升是否可以持续。

其次还要通过关注公司利润构成、净利润率及经营现金流的情况来判断公司盈利的质量高低。

【提示】

每股收益是层层包装后的产物，要想识别真面目就必须分析每股收益里所包含的内容。市盈

率具有比价效应，可以通过不同公司的市盈率的比较，判断出那些公司具有相对的投资价值。

如果整个行业内普遍出现盈利能力上升，就是一波行业大行情的预兆，如03年初的钢铁行业。

三、看规模

【说明】

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看规模首先要看公司的收入规模、利润规模。其次要看公司在做大的同时是否做强。再则要

看公司是否有足够的拓展空间。在看规模的时候主要关注公司的主营业务收入和净利润。《高

手掘金》金相投资专家震撼上线，敬请期待。

【提示】

看规模中往往能够发掘出行业的龙头。一些企业特别是中小型企业面临共性问题，上市以后

发展的空间有多大，企业上市以后除了能够拥有融资渠道，其它的成本，比如劳动力的成本、

管理的成本等等必然增加，反过来会压缩这些企业的利润空间，降低企业的竞争力。

四、看效率

【说明】

看效率要从三个方面来看。第一，看增产有没有增效。第二，看中间费用有没有吞噬利润。

中间费用是指营业费用、管理费用和财务费用。第三，看员工的效率。员工效率体现的是企

业的管理水平。

五、看家底

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【说明】

买公司，除了是在买公司的盈利能力，也在买公司的资产。投资人可以把上市公司分成三种

类型的公司，第一种是殷实型的公司，第二种是虚胖型的公司，第三种是破落型的公司。

看公司家底要关注公司的资产状况，尤其是流动资产状况。

【提示】

虚胖型的公司表面上资产非常庞大，历史上也可能曾经有过辉煌，有的牌子也很大，但实质

上大部分是靠借银行的钱撑起来的排场，只要资金渠道出现问题，所谓资金链一断裂，这些

公司的巨额不良资产就可能暴露出来了。

六、看周期

【说明】

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经营性周期有两种类型。一是营业性周期，如高档酒类行业总在每年四季度和一季度收入较

高。二是帐务性周期，如一些依靠投资收益并表的公司总在二季度和四季度反映经营业绩较

好。

七、看外财

【说明】

不少上市公司要靠外来的补贴或投资收益。一些经营质量差的公司，为了保牌，保盈利，拼

命地想办法在外来横财上做文章，有的是甚至拼命的钻财务政策的空子，如在上一年将不良

资产大量计提减值准备，一次亏透，后面年度再把减值准备冲回来，这样就能扭亏为盈了。

如此这般的公司就是一个“黑色陷阱”。

八、看负债

【说明】

负债是指公司对外的欠款，欠款对象包括银行、供应商。分析企业的负债重点关注两个方面：

第一，企业负债程度，一般30%-65%为较合理的负债度。第二，企业的预收帐款变化情况，

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