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期货从业资格之《期货基础知识》预测复习

第一部分单选题(50题)

1、某交易商向一家糖厂购入白糖，成交价以郑州商品交易所的白糖期货价格作为依据，这体现了期货交易的（）功能。

A.价格发现

B.资源配置

C.对冲风险

D.成本锁定

【答案】：A

【解析】本题主要考查期货交易功能的相关知识，解题的关键在于理解各选项所代表的期货交易功能含义，并结合题目中成交价以期货价格为依据这一关键信息进行判断。选项A：价格发现价格发现功能是指期货市场能够通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。在本题中，某交易商购入白糖的成交价以郑州商品交易所的白糖期货价格作为依据，这表明期货市场形成的价格对现货交易的定价起到了重要参考作用，体现了期货市场价格发现的功能，所以选项A正确。选项B：资源配置期货市场的资源配置功能主要体现在通过期货价格信号的引导，促使资源向最有效率的生产和消费领域流动。而题干中并未涉及资源在不同领域的流动和分配相关内容，所以选项B不符合题意。选项C：对冲风险对冲风险是指投资者通过在期货市场和现货市场进行相反方向的交易，以降低因价格波动带来的风险。本题只是提及了成交价依据期货价格，并没有体现出通过期货交易来对冲价格波动风险的行为，所以选项C不正确。选项D：成本锁定成本锁定通常是指企业通过一定的手段将生产或采购成本固定在一个可接受的范围内。题干中没有关于交易商锁定白糖采购成本的相关描述，所以选项D也不正确。综上，答案选A。

2、PTA期货合约的最后交易日是（）。

A.合约交割月份的第12个交易日

B.合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)

C.合约交割月份的第10个交易日

D.合约交割月份的倒数第7个交易日

【答案】：C

【解析】本题主要考查PTA期货合约最后交易日的相关知识。逐一分析各选项：-选项A：合约交割月份的第12个交易日，这与PTA期货合约最后交易日的实际规定不符，所以该选项错误。-选项B：合约交割月份的15日（遇法定假日顺延），这并非PTA期货合约最后交易日的正确表述，所以该选项错误。-选项C：PTA期货合约的最后交易日是合约交割月份的第10个交易日，该选项表述正确。-选项D：合约交割月份的倒数第7个交易日，此描述不符合PTA期货合约最后交易日的定义，所以该选项错误。综上，正确答案是C。

3、10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元/桶和0．74美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（）。

A.内涵价值=8.33美元/桶，时间价值=0.83美元/桶

B.时间价值=7.59美元/桶，内涵价值=8.33美元/桶

C.内涵价值=7.59美元/桶，时间价值=0.74美元/桶

D.时间价值=0.74美元/桶，内涵价值=8.33美元/桶

【答案】：C

【解析】本题可根据期权内涵价值和时间价值的计算公式来分别计算看涨期权的内涵价值和时间价值，进而得出正确答案。步骤一：明确内涵价值和时间价值的概念及计算公式内涵价值：是指期权立即行权时所能获得的收益。对于看涨期权来说，其内涵价值的计算公式为：内涵价值=标的资产市场价格-执行价格（当标的资产市场价格大于执行价格时）；若标的资产市场价格小于等于执行价格，内涵价值为0。时间价值：是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。其计算公式为：时间价值=权利金-内涵价值。步骤二：计算看涨期权的内涵价值已知该原油期货期权的执行价格为85美元/桶，当日标的期货合约的市场价格为92.59美元/桶，因为市场价格大于执行价格，根据上述看涨期权内涵价值的计算公式可得：内涵价值=标的资产市场价格-执行价格=92.59-85=7.59（美元/桶）步骤三：计算看涨期权的时间价值已知看涨期权的权利金为8.33美元/桶，由步骤二已求得内涵价值为7.59美元/桶，根据时间价值的计算公式可得：时间价值=权利金-内涵价值=8.33-7.59=0.74（美元/桶）综上，该看涨期权的内涵价值为7.59美元/桶，时间价值为0.74美元/桶，答案选C。

4、某期货合约买入报价为24，卖出报价为20，而前一成交价为21，则成交价为（）；如果前一成交价为19，则成交价为（）；如果前一成交价为25，则成交价为（）。

A.21；20；24

B.21；19；25

C.20；24；24

D.24；19；25

【答案】：A

【解析】本题可根据期货合约成交价的确定原则来计算不同前一成交价情况下的成交价。在期货交易中，当买入价、卖出价和前