期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析带答案详解（巩固）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关试卷提供答案解析

第一部分单选题(50题)

1、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约，同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权合约，9月份时，相关期货合约价格为150美元/吨，该投资人的投资结果是（）。（每张合约1吨标的物，其他费用不计）

A.盈利10美元

B.亏损20美元

C.盈利30美元

D.盈利40美元

【答案】：B

【解析】首先分析看涨期权，该投资者以20美元/吨的权利金买入执行价格为140美元/吨的9月份小麦看涨期权合约。9月份期货合约价格为150美元/吨，高于执行价格，此时投资者会选择行权。行权收益为期货合约价格减去执行价格，即150-140=10美元/吨，但买入期权花费权利金20美元/吨，所以看涨期权的盈亏为10-20=-10美元/吨。接着看跌期权，投资者以10美元/吨的权利金买入执行价格为130美元/吨的9月份小麦看跌期权合约。9月份期货合约价格为150美元/吨，高于执行价格，投资者不会行权，损失的就是买入看跌期权花费的权利金10美元/吨。综合看涨期权和看跌期权的盈亏情况，投资者总的盈亏为-10+(-10)=-20美元，即亏损20美元。所以答案选B。

2、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元/吨时，该期权为（）期权。

A.实值

B.虚值

C.内涵

D.外涵

【答案】：B

【解析】本题可根据实值期权、虚值期权等相关概念来判断该期权的类型。实值期权：是指期权的行权价格低于标的资产当前市场价格的看涨期权，或者是行权价格高于标的资产当前市场价格的看跌期权。在本题中，该交易者买入的是铜看涨期货期权，执行价格为3200美元/吨，而标的铜期货价格为3100美元/吨，执行价格高于标的资产当前市场价格，不符合实值期权的定义，所以该期权不是实值期权，A选项错误。虚值期权：是指期权的行权价格高于标的资产当前市场价格的看涨期权，或者是行权价格低于标的资产当前市场价格的看跌期权。本题中，该看涨期权的执行价格3200美元/吨高于标的铜期货价格3100美元/吨，符合虚值期权的定义，所以该期权为虚值期权，B选项正确。内涵：期权的内涵价值是指期权立即行权时所能获得的收益，“内涵”并非期权的一种类型，C选项错误。外涵：在期权相关概念中并没有“外涵期权”这一说法，D选项错误。综上，答案选B。

3、某投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，其建仓价分别为2800点和2850点，上一交易日结算价分别为2810点和2830点，上一交易日该投资者没有持仓。如果该投资者当日不平仓，当日3月和4月合约的结算价分别是2830点和2870点，则该交易持仓盈亏为（）元。

A.30000

B.-90000

C.10000

D.90000

【答案】：A

【解析】本题可根据期货合约持仓盈亏的计算公式分别计算3月份和4月份合约的持仓盈亏，再将二者相加得到该交易的持仓盈亏。步骤一：明确期货合约持仓盈亏的计算公式对于买入期货合约，持仓盈亏=（当日结算价-买入开仓价）×合约乘数×交易手数；对于卖出期货合约，持仓盈亏=（卖出开仓价-当日结算价）×合约乘数×交易手数。沪深300指数期货合约的合约乘数为每点300元。步骤二：分别计算3月份和4月份合约的持仓盈亏3月份合约持仓盈亏：投资者开仓买入10手3月份的沪深300指数期货合约，买入开仓价为2800点，当日结算价为2830点。根据买入期货合约持仓盈亏的计算公式可得，3月份合约持仓盈亏=（2830-2800）×300×10=30×300×10=90000（元）。4月份合约持仓盈亏：投资者卖出10手4月份的沪深300指数期货合约，卖出开仓价为2850点，当日结算价为2870点。根据卖出期货合约持仓盈亏的计算公式可得，4月份合约持仓盈亏=（2850-2870）×300×10=-20×300×10=-60000（元）。步骤三：计算该交易的持仓盈亏将3月份和4月份合约的持仓盈亏相加，可得该交易持仓盈亏=90000+（-60000）=30000（元）。综上，答案是A选项。

4、目前，货币政策是世界各国普遍采用的经济政策，其核心是对（）进行管理。

A.货币供应量

B.货币存量

C.货币需求量

D.利率

【答案】：A

【解析】货币