期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解附答案详解（研优卷）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关训练试卷详解

第一部分单选题(50题)

1、某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市大盘上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取（）。

A.股指期货卖出套期保值

B.股指期货买入套期保值

C.股指期货和股票期货套利

D.股指期货的跨期套利

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及的套期保值及套利方式的特点，结合题干中投资者的情况来进行分析。选项A：股指期货卖出套期保值股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股指期货合约的操作，而在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。其目的是防范股市下跌的风险，而题干中投资者是担心股市大盘上涨影响投资成本，并非担心股市下跌，所以该选项不符合要求。选项B：股指期货买入套期保值股指期货买入套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买入股指期货合约的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。题干中投资者3个月后将获得一笔资金用于股票投资，但担心股市大盘上涨提高其投资成本，此时进行股指期货买入套期保值，若股市大盘上涨，期货市场盈利可弥补股票市场投资成本增加的损失，所以该选项符合要求。选项C：股指期货和股票期货套利套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。而本题投资者的核心诉求是规避股市大盘上涨带来的投资成本上升风险，并非进行价差套利操作，所以该选项不符合要求。选项D：股指期货的跨期套利股指期货的跨期套利是指在同一期货市场（如股指期货市场），对同一商品的不同交割月份的合约进行反向操作，以获取价差收益。这与投资者担心股市大盘上涨影响投资成本的情况不相关，其并非要通过不同交割月份合约的价差获利，而是要规避价格上涨风险，所以该选项不符合要求。综上，答案选B。

2、在我国，某交易者3月3日买入10手5月铜期货合约同时卖出10手7月铜期货合约，价格分别为65800元/吨和66600元/吨。3月9日，该交易者将上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为66800元/吨和67100元/吨。该交易者盈亏情况是（）。(不计手续费等费用)该投资者的当日盈亏为（）元(不计交易手续费、税金等费用)。

A.盈利50000

B.盈利25000

C.亏损50000

D.亏损25000

【答案】：B

【解析】本题可分别计算5月铜期货合约和7月铜期货合约的盈亏，再将二者相加得出该交易者的总盈亏。步骤一：计算5月铜期货合约的盈亏该交易者3月3日买入10手5月铜期货合约，价格为65800元/吨；3月9日将合约对冲平仓，平仓价格为66800元/吨。因为买入期货合约，平仓时价格上涨则盈利，盈利计算公式为：（平仓价格-买入价格）×交易手数×交易单位。在我国铜期货交易中，交易单位通常为每手5吨。所以5月铜期货合约的盈利为：\((66800-65800)×10×5=1000×10×5=50000\)（元）步骤二：计算7月铜期货合约的盈亏该交易者3月3日卖出10手7月铜期货合约，价格为66600元/吨；3月9日将合约对冲平仓，平仓价格为67100元/吨。因为卖出期货合约，平仓时价格上涨则亏损，亏损计算公式为：（平仓价格-卖出价格）×交易手数×交易单位。所以7月铜期货合约的亏损为：\((67100-66600)×10×5=500×10×5=25000\)（元）步骤三：计算该交易者的总盈亏总盈亏=5月铜期货合约的盈利-7月铜期货合约的亏损，即\(50000-25000=25000\)（元），结果为正，说明该交易者盈利25000元。综上，答案选B。

3、2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3.42%，到期日为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1.0167。2015年4月3日，该国债现货报价为99.640,应计利息为0.6372,期货结算价格为97.525元。TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1.5085。该国债的发票价格为（）元。

A.100.2772

B.100.3342

C.100.4152

D.100.6622

【答案】：D

【解析】本题可根据国债发票价格的计算公式来求解。国债发票价格的计算公式为：发票价格=期货结算价格×转换因子+应计利息。已知该国债对应于TF1509合约的转换因子为1.0167，2015年4月3日期货结算价格为97.525元，应计利息为0.6372，同时持有期间含有利息为1.5085。首先计算期货结算