期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）附答案详解【综合题】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》题型+答案（考点题）

第一部分单选题(50题)

1、对股票指数期货来说，若期货指数与现货指数出现偏离，当（）时，就会产生套利机会。（考虑交易成本）

A.实际期指高于无套利区间的下界

B.实际期指低于无套利区间的上界

C.实际期指低于无套利区间的下界

D.实际期指处于无套利区间

【答案】：C

【解析】本题可根据无套利区间的相关知识，对每个选项进行分析，从而判断何时会产生套利机会。无套利区间是指考虑交易成本后，期货指数理论价格的波动区间。当实际期指处于无套利区间时，不存在套利机会；只有当实际期指偏离无套利区间时，才可能产生套利机会。接下来分析各选项：A选项：实际期指高于无套利区间的下界。若实际期指高于无套利区间的下界，但仍处于无套利区间内，此时进行套利操作所获得的收益可能不足以覆盖交易成本，不会产生套利机会，所以该选项错误。B选项：实际期指低于无套利区间的上界。同样的道理，若实际期指低于无套利区间的上界但仍处于无套利区间内，进行套利操作可能无法盈利，不会产生套利机会，所以该选项错误。C选项：实际期指低于无套利区间的下界。当实际期指低于无套利区间的下界时，意味着期货价格相对现货价格过低，此时可以通过买入期货、卖出现货的操作进行套利，扣除交易成本后仍有可能获得收益，会产生套利机会，所以该选项正确。D选项：实际期指处于无套利区间。在无套利区间内，期货价格与现货价格的差异不足以弥补交易成本，无法通过套利操作获取利润，不会产生套利机会，所以该选项错误。综上，答案选C。

2、某日，中国银行公布的外汇牌价为1美元兑6.83元人民币，现有人民币10000元，按当日牌价，大约可兑换（）美元。

A.1442

B.1464

C.1480

D.1498

【答案】：B

【解析】本题可根据外汇牌价，通过人民币的金额计算出可兑换的美元数量。已知当日外汇牌价为\(1\)美元兑\(6.83\)元人民币，即美元与人民币的兑换比例为\(1:6.83\)。现在有人民币\(10000\)元，要求可兑换的美元数量，可根据除法的意义，用人民币的总金额除以美元与人民币的兑换比率来计算，即\(10000\div6.83\)。\(10000\div6.83\approx1464\)（美元）所以，现有人民币\(10000\)元，按当日牌价大约可兑换\(1464\)美元，答案选B。

3、在8月和12月黄金期货价格分别为940美元/盎司和950美元/盎司时，某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元/盎司”的限价指令，（）美元/盎司是该套利者指令的可能成交价差。

A.小于10

B.小于8

C.大于或等于10

D.等于9

【答案】：C

【解析】本题可根据限价指令的含义来分析该套利者指令的可能成交价差。限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。对于“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为10美元/盎司”这一限价指令而言，该套利者希望在价差为10美元/盎司时执行交易。当成交价差大于或等于10美元/盎司时，符合限价指令中“更好的价格”这一要求。因为对于该套利策略，价差越大对套利者越有利，所以只要成交价差大于或等于指定的10美元/盎司，就能够满足其交易需求。而如果成交价差小于10美元/盎司，就不符合该限价指令按指定价格或更好价格成交的要求，所以小于10美元/盎司（如小于8美元/盎司、等于9美元/盎司）都不可能是该套利者指令的成交价差。综上，该套利者指令的可能成交价差是大于或等于10美元/盎司，答案选C。

4、未来将购入固定收益债券的投资者，如果担心未来市场利率下降，通常会利用利率期货的（）来规避风险。

A.买进套利

B.买入套期保值

C.卖出套利

D.卖出套期保值

【答案】：B

【解析】本题主要考查利率期货套期保值的相关知识，关键在于理解投资者担心利率下降时应采取的规避风险措施。分析题干未来要购入固定收益债券的投资者，担心未来市场利率下降。因为市场利率与债券价格呈反向变动关系，当市场利率下降时，债券价格会上升。所以投资者面临债券价格上升导致购买成本增加的风险，需要采取合适的操作来对冲这一风险。逐一分析选项A选项：买进套利：买进套利一般是在认为不同期货合约之间的价差会扩大时进行的操作，主要目的不是针对市场利率下降导致债券价格上升的风险进行规避，与本题情境不符，所以A选项错误。B选项：买入套期保值：买入套期保值是指交易者为了回避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，当该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行